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< /tr>| China Financial News Newspaper Text Data Field Table |
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| 中金在线 | 2023/8/31 | 国内财经 | 黑龙江哈尔滨：市场升腾烟火气 | 经济日报 | [] | 黑龙江哈尔滨：市场升腾烟火气2023-08-31 09:45:13来源:经济日报华灯初上，位于黑龙江省哈尔滨市南岗区的师大夜市又迎来滚滚人流，市民和游客开启“逛吃”模式。作为哈尔滨久负盛名的美食打卡地，师大夜市共有400多个美食摊位，来自全国各地的特色美食小吃汇聚于此，让人流连忘返。在哈尔滨市道里区的“松花江上·哈尔滨奇妙夜”烧烤音乐主题长廊，消费者一边欣赏音乐，一边享受美食。主题长廊试营业期间累计招商中小型商户300余家，签约商户进场达80%以上。正式开业后，每天入场市民人数超万人，每日销售额约13万余元。“餐饮业作为最活跃的消费业态之一，是促消费的主要抓手。”哈尔滨市商务局局长孙永斌表示，今年上半年，哈尔滨市限额以上餐饮业营业额同比增长50.4%，餐饮业已成为推动哈尔滨消费增长的重要动力。目前，哈尔滨不断挖掘餐饮消费的潜力空间，通过创新消费场景推动餐饮业繁荣发展。作为中国最早引进并流行西餐的城市之一，哈尔滨于2017年被中国饭店协会授予“中国西餐之都”的称号。8月24日，第八届中国(哈尔滨)国际西餐文化节在哈尔滨百年老街中央大街开幕。“哈尔滨的俄式西餐很地道，广受欢迎。”哈尔滨一家西餐厅的主厨列文·伊万说。特色中餐美食也吸引了大批消费者。位于哈尔滨群力新区的一家怀旧餐厅“国营大食堂”，开业以来生意火爆。走进饭店，怀旧的场景布置和年代感极强的装修风格，吸引了不少食客来此打卡。“自8月10日开业以来，许多市民和游客慕名而来，日均接待顾客超1300人。开业10天，仅168元套餐美团团购数量就超过3000份。”国营大食堂负责人梁治峰告诉记者，大食堂一楼经营早、中、晚三餐，每餐提供12个菜品、8种主食，同时还可以点餐，菜品多样、价格亲民，能够满足不同群体的就餐需求。哈尔滨还鼓励多家企业开展多姿多彩的夜间文化休闲主题活动，组织引导各类商业综合体延迟闭店至深夜12时左右，场内服装、零售、餐饮等实行深夜折上折，让利消费者。在丰富市民、游客的夜生活的同时，助力经济加速回暖升温。“我们还联合美团、饿了么等外卖平台投入600多万元资金，在西餐文化节期间开展餐饮促消费活动。下一步，我们将继续探索促进消费新举措，推进消费升级，激发城市活力，更好满足居民消费需求，进一步提振消费信心，恢复餐饮业烟火气。”孙永斌说。 (经济日报记者 吴 浩) | ||
| 中金在线 | 2023/9/7 | 证券要闻 | 在手现金280亿，年内仅剩20亿公开债，新城控股坚守安全底线 | 时代财经 | [] | 在手现金280亿，年内仅剩20亿公开债，新城控股坚守安全底线2023-09-07 10:57:01来源:时代财经已入驻财经号作者：霁月楼市利好政策频发，A股房企暂别1元面值退市危机，港股大部分出险房企已“脱仙”。而财务稳健、具备优质商业模式的公司也迎来政策春风，或有业绩边际改善的机会。2023年上半年，新城控股(601155.sh)实现营业收入417.68亿元；毛利润79.5亿元，毛利率为19.04%；归属于上市公司股东的净利润22.79亿元，扣非归母净利润19.38亿元。其中，商业业务占公司业绩比重逐渐提升，并保持较高水准的盈利能力。今年上半年，新城控股实现合同销售金额约424亿元，合同销售面积约516.65万平方米，回款率为114%，位于行业前列。在2023年中期业绩会上，新城控股董事会秘书陈鹏表示，随着近期政策的持续出台，公司预计核心城市销售有望逐步改善。下半年，公司将继续把握城市机遇，住宅开发以销定产，加快销售回款。新城控股董事长王晓松在业绩会上称，公司未来在经营端有两个发展方向。其一为开发业务将转向“高效周转、适当杠杆、高质量利润”，回归业务本质，专注于提升经营效率和产品力。其二则体现在围绕空间和服务的多元业务拓展，未来将多赛道布局、建造与服务并重，实现租售、增存和轻重的平衡，通过各类代建、创新投资、委托管理、综合体运营等多模式破局。商业业务贡献毛利超四成2023年上半年，房企业绩仍处于调整中，A+H股亏损房企数量至少达72家。而在“住宅+商业”双轮驱动之下，新城控股业绩展现韧性，盈利水平位居行业前列。上半年，新城控股商业运营总收入达到52.01亿元，同比增长10.24%；实现不含税物业出租及管理收入48.65亿元，占总营收的11.65%；物业出租及管理业务毛利33.83亿元，占公司总毛利由去年同期的33.74%提升至42.55%，该项业务毛利率达69.55%。自2021年以来，新城控股的商业持续性经营收入持续大幅超过当期利息支出。今年上半年，该比例为2.12倍。截至中报期末，吾悦广场已开业面积1367万平方米，出租率达95.22%；商户销售收入达到388亿元，活跃用户1358万人。今年前8月，新城控股新开业11座吾悦广场。截至8月25日，新城控股已开业吾悦广场总数量达到151座，开业、在建及拟建吾悦广场总数量达206座，进驻全国143个城市。就下半年发展规划，王晓松在2023年中期业绩会上表示，公司业务发展轻重并举，着重发展经营类业务，确保完成全年新开业吾悦广场20座、全年商业运营总收入110亿元的目标。现金短债比提升至1.25截至中报期末，新城控股在手现金余额284.89亿元，净负债率为49.52%，经营性现金流净额为74.34亿元，经营性现金流净额连续5年为正。上半年，公司整体平均融资成本进一步降至6.41%，同比下降0.09个百分点。新城控股持续降低财务杠杆，优化债务结构。截至2023年中报期末，公司期末融资余额为666.03亿元，较年初压降46.67亿元；合联营公司权益有息负债降低至57.76亿元；现金短债比1.25，较期初增0.25；长短债务比较期初增加51.2%至1.93。新城控股已渡过偿债高峰期。今年前8月，新城控股已如期偿还境内外公开债达97亿元。新城控股高级副总裁兼财务负责人管有冬在2023年中期业绩会上表示，公司年内到期的公开市场债务仅剩约20亿元，主要为CMBS，公司将按计划兑付相关债务。作为示范性民营房企，新城控股在融资上获得诸多支持。今年5月，新城控股境外子公司新城环球完成发行1亿美元的无抵押固定利率债券；6月，新城控股发行11亿元公司债，为江苏省首单以“央地合作”增信新模式发行的公司债；7月，发行8.5亿元的中期票据，由中债增提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保；当月，还发行了一笔13.16亿元的绿色CMBS。经营性物业贷具备“融资期限长、还款安全”等优势。今年前8月，新城控股以吾悦广场为抵押的经营性物业贷及其他融资合计约110亿元。管有冬于业绩会上称，公司已开业未融资吾悦广场还有近40座，对应投资性房地产估值约350亿元，可融资金视各项产品抵押率决定。管有冬还表示，公司将持续关注消费类基础设施REITs的相关进展。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/3 | 证券要闻 | 所有人将见证历史？美国建国近250年来从未发生过这一幕 | 财联社 | [] | 所有人将见证历史？美国建国近250年来从未发生过这一幕2023-09-03 08:47:13来源:财联社回顾历史，人们常常可以这么说，“美国生于债务”——一部美国通史，就是国债产生、发展的成长历史。而如今，美国10年期国债却似乎极有可能在2023年出现连续第三年的负回报，这在美国将近250年的历史上从未出现过！\r美国银行(BankofAmerica)策略师们本周五表示，简而言之，这种情况以前从来没有发生过……\r以MichaelHartnett为首的美银策略师在最新报告中指出，2023年迄今为止，投资者在10年期国债市场上的投资回报率为负0.3%，而在此之前的2022年和2021年，投资者在该债券上的投资回报率分别为负17%和3.9%。\r以下是10年期美国国债的过去200多年历史上的年回报表现：美国国债起源于美国联邦政府的成立。美国独立战争(1776-1883)期间，战时临时政府“大陆会议”承担部分中央政府职能，发行政府债务、货币，筹集战争资金。1789年，美国第一部《宪法》生效，联邦政府依据新《宪法》组建，并被赋予征税、借款、发行货币并“调节”其价值的权利。新组建的联邦政府，承接了“大陆会议”及战时各州的积存债务。这些历史债务构成了第一批美国国债。\r美银策略师指出，由于美联储为遏制通胀而继续加息，今年债券的回报率再度受到了影响。\rHartnett和他的团队表示，“与2010年代相比，2020年代的总体情况是股票和债券回报率较低，考虑到政治、地缘局势、社会和经济趋势，我们预计这种情况将继续下去。”\r美银策略师们还指出，美债的连年下跌，也反映了“自2020年新冠疫情以来，美国名义GDP增速(考虑到增长和通胀因素)惊人地增长了40%”。该行提供了以下图表：就股市而言，美银分析师们表示，今年道琼斯工业平均指数的表现已经算较好，但自新冠大流行限制开始解除以来，股市反弹主要集中在美股，尤其是科技板块，相比之下全球市场的广度“糟糕得令人窒息”。广度是指积极参与到市场反弹的股票数量。\rMSCI全球股票指数(MSCIACWI)是23个发达市场和24个新兴市场的大盘股和中盘股的代表，其广度是2003年以来最差的。在最近一周流入基金的资金方面，美银报告显示，其中103亿美元流入了股市，65亿美元流入了现金，17亿美元流入了债券，3亿美元流入了黄金。 | ||
| 中金在线 | 2023/8/28 | 证券要闻 | 瑞丰银行上半年非息净收入增长53% 不良贷款率9年来首次低于1% | 时代财经 | [] | 瑞丰银行上半年非息净收入增长53% 不良贷款率9年来首次低于1%2023-08-28 18:13:02来源:时代财经已入驻财经号作者：吕惟茜近日，瑞丰银行(601528.SH)率先发布了2023年半年度报告。报告期内，瑞丰银行实现营业收入18.92亿元，同比增长8.19%；实现净利润7.40亿元，同比增长16.66%。其中，瑞丰银行的手续费及佣金业务近5年来首次实现净收入，达到221.7万元。此外，该行不良贷款率9年来首次低于1%，降至0.98%。非利息净收入提升迅速瑞丰银行非利息净收入的大幅增长对总营收的提升功不可没。2023年上半年，瑞丰银行实现营业收入18.92亿元，其中，利息净收入15.54亿元，较2022年同期增长0.26亿元，同比增长1.67%；非利息净收入3.38亿元，较2022年同期增长1.18亿元，同比增长53.38%。非利息净收入仅占瑞丰银行上半年总营收的17.87%，但上半年营收金额增长的82%来源于该类收入。其中，手续费及佣金净收入和公允价值变动收益的增加导致了非利息净收入的快速增长。报告期内，瑞丰银行实现公允价值变动收益1.60亿元，同比增长664.38%；实现手续费及佣金净收入221.7万元，同比增长108.78%。值得一提的是，这是该行自2018年后，中间业务首次实现净收入转正。1.6亿元的公允价值变动收益从何而来？“2022年4季度，由于债市大幅波动，我行投资的债券型基金的估值也随之出现波动，今年以来债券行情逐步走高，相应投资的估值也大幅提升。” 8月24日，瑞丰银行董事会办公室相关负责人向时代周报记者介绍道。上述负责人表示，中间业务转亏为盈有两方面原因，一是瑞丰银行财富业务快速发展，上半年代理业务手续费收入同比增长34.47%；二是该行积极控制营销成本，上半年结算业务手续费支出同比减少11.99%。瑞丰银行在半年报中披露，2023年上半年，该行实现各类代销产品27.66亿元，同比增长79.72%，资管产品、保险产品、贵金属销量均显著提升。不良率改善，资本充足率下滑截至2023年6月末，瑞丰银行的不良贷款率为0.98%，进入1%以内，达到了9年来的最低值；存贷比为75.55%，较2022年末的80.17%下降了4.62个百分点，但仍处于较高水平。值得注意的是，瑞丰银行2023年上半年资本充足率有所下滑。截至6月末，该行资本充足率为14.21%，较2022年年末下降1.37个百分点；一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.02%、13.01%，均较2022年年末下降1.41个百分点。对此，瑞丰银行董事会办公室相关负责人表示，“目前我行资本充足率仍处于较高水平，资本消耗的主要原因是加大包括普惠小微贷款在内的信贷资产投放力度，深化服务实体经济。上半年，瑞丰银行普惠小微贷款余额较上年末新增94.17亿元，增长28.83%。”谈及贷款不良率下降的原因，他表示，上半年瑞丰银行在这方面做出了狠抓不良、控新降旧，加速数字风控体系建设的努力。此外，区域经济的平稳运行也是瑞丰银行稳健经营的先决条件之一。今年上半年，浙江省全省生产总值3.87万亿元，同比增长6.8%。国信证券研报认为，“瑞丰银行2023Q2业绩表现较好，预计处同业领先水平。展望下半年，瑞丰所处地区贷款需求旺盛，市占率有提升空间，规模有望继续保持高增长，同时随着资产质量稳步改善，打开利润释放空间”，维持了对该行的“买入”评级。信达证券研报认为，瑞丰银行区位优势突出，在充裕的资本支持下，规模保持快速扩张。公司公告拟投资入股苍南农商银行和诸暨农商银行，持股比例均不超过9.8%，战略布局进一步优化，发展前景有望向好。“我们预计公司2023-2025年归母净利润同比增速分别为16.42%、16.22%、16.54%。”8月28日，瑞丰银行股价高开低走，最终以上涨2.99%报收5.85元，公司市值115亿元，较2022年末的95亿元增长了20亿元。 | ||
| 中金在线 | 2023/8/25 | 证券要闻 | 接近“市场底”的信号又多了两个！ | Wind万得 | [] | 接近“市场底”的信号又多了两个！2023-08-25 08:19:31来源:Wind万得8月24日，沪指盘中继续创年初至今新低，收盘微涨。深市表现更加强劲，深证成指和创业板指涨幅都超1%，两市成交额增至7869亿元，市场情绪有所修复。板块方面，受日本核污染水排放入海消息刺激的水产养殖板块、盐业股、核污染防治和净水等表现活跃，国联水产、好当家、中水渔业，实朴检测、正和生态等个股涨停。影视和算力板块全天表现不俗，光伏产业链股价反弹。央企大基建、一带一路等板块大幅下跌，拖累沪指。\r北向资金结束连续13日净卖出，8月24日，Wind数据显示，北向资金全天净买入32.33亿元；其中沪股通净买入9.53亿元，深股通净买入22.81亿元。Wind数据显示，本周，北向资金净卖出200.18亿元，本月合计净卖出A股715.94亿元，年初至今净买入1587.42亿元。\r个股方面，北向资金近7天加仓额超过10亿元的个股分别是工业富联和药明康德。减仓额超过25亿元的个股分别是贵州茅台、招商银行、隆基绿能、五粮液和中国平安。华鑫证券认为，本轮北上资金创纪录“出逃”主要原因有三：地缘政治扰动、汇率贬值压力和美债收益率新高。北上资金结束连续净流出的前提条件是主要矛盾得以缓解，并不一定要与出逃条件一一对应，主要矛盾得到解决后，北上资金就有回补动力。\r该机构认为，北上资金大幅净流出多出现在市场磨底时：北上资金素有A股风向标之称，北上资金连续大幅流出使得市场情绪和资金承压，北上资金结束连续流出的节点往往领先于市场底。//内外积极因素累积//\r近期公布的一些经济数据显示，美国经济信号好坏参半，但疲软信号增多。\r8月24日，美国上周初请失业金人数为23万人，预期24万人，前值自23.9万人修正至24万人；四周均值23.675万人，前值自23.425万人修正至23.45万人；至8月12日当周续请失业金人数170.2万人，预期170.8万人，前值自171.6万人修正至171.1万。\r美国7月耐用品订单环比降5.2%，预期降4.0%，前值升4.6%修正为升4.4%。\r本周五，美国将公布其8月份的通胀数据。同期，鲍威尔将在杰克逊霍尔发表讲话。市场此前预期美联储官员会发表相对鹰派的言论，美元指数和美债收益率近期的上涨已经充分说明了这一点。\r美国8月PMI初值为50.4，依旧位于枯荣线上方，但是前值为52，月环比降幅为2022年11月以来的最大值。\r美国8月Markit服务业PMI初值降至51，创2023年2月以来新低，并低于预期值52。美国8月Markit制造业PMI初值降至47，同样创2023年2月份以来新低，低于预期值49。\r当支持美联储继续紧缩的美国经济走弱信号开始出现，更高利率维持在更长时间的可能性也在下降，这对全球资本市场来说都是好消息。\r人民币汇率企稳。\r8月24日，在岸人民币对美元16:30收盘报7.2777，较上一交易日涨146个基点。离岸人民币也收复7.3重要关口。\r中泰证券点评称，中国政策出台预期及美联储进入加息周期尾声不支持人民币大幅贬值，但中国经济短期复苏动能较弱，而美国短期经济较稳健，使人民币也缺乏大幅升值的明显基础。\r“降费减税”等支持政策进入实施阶段。\r8月24日，中信建投、中信证券和国泰君安分别发布了降低佣金的公告。此前，证监会要求自2023年8月28日起，沪深交易所交易经手费按一定比例下调。\r证监会引导长效资金入市，具体措施将落地。\r8月24日，中国证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会，证监会党委书记、主席易会满，金融监管总局党委委员、副局长丛林出席会议并讲话，证监会党委委员、副主席李超主持会议。会议分析了当前资本市场形势，就共同引导更多中长期资金入市、推进中国特色现代资本市场建设等问题进行了深入交流探讨。\r证监会将认真研究相关机构提出的意见建议，主动加强与有关部门的政策协同，共同为养老金、保险资金、银行理财资金等中长期资金参与资本市场提供更加有力的支持保障，促进资本市场与中长期资金良性互动。\r财政部8月24日发布加强财税支持政策落实，促进中小企业高质量发展的通知。\r支持政策主要有五个方面：一是落实落细减税降费政策，减轻小微企业税费负担；二是强化财政金融政策协同，保障中小企业融资需求；三是挥财政资金引导作用，支持中小企业创新发展；四是落实政府采购、稳岗就业等扶持政策，助力中小企业加快发展；五是健全工作机制和管理制度，提高财税政策效能。\r除此之外，基金自购、公司回购、大股东承诺不减持、IPO融资节奏放缓以及A股走势与商品期货背离等事件，都起到了稳定市场情绪的作用。\r//信心修复条件初步具备//\r财通证券研报称，随着美债利率逐步高位企稳，参考2018年10月、2022年10月，可能领先A股市场底。国内目前处于经济回暖、流动性宽松、政策加码的阶段，A股短期因为风险调整到低位，建议保持乐观、适时布局。行业配置方面，节奏有望为蓝筹搭台、成长表现，“高盈利成长+低估值蓝筹”组合进可攻、退可守，值得继续配置。\r国金证券认为，以1990年代为鉴、经济破局并非一蹴而就，转型需要时间、政策需要配合。1990年代末经济用了五六年时间才恢复“活力”、扩张动能不断增强。为实现转型期的平稳过渡，货币宽松和财政发力或是对冲需求的阶段性下行的必要条件。经济的破局还需要相应的改革推进，以实现全要素生产率持续增长和资产回报率的稳步提升。\r该机构继续写道，高质量发展要求下、新兴产业和服务消费或有望成为经济增长新的驱动力。近年来，新兴产业逐步壮大、“三新”经济对第二产业的贡献抬升至19.4%。与此同时，消费结构升级推动下、最终消费对GDP的贡献由49.3%升至53.2%。新旧动能转换关键期，产业政策持续发力或加速打造多极产业集群，保障类政策加力支持或可推动扩大消费基本盘。\r(Wind综合自Wind终端数据、公司公告、政府官方公告和机构研报等) | ||
| 中金在线 | 2023/9/18 | 国际财经 | 景顺：美国今年通胀率持续回落 料今年内不再加息 | 智通财经 | [] | 景顺：美国今年通胀率持续回落 料今年内不再加息2023-09-18 13:14:18来源:智通财经已入驻财经号智通财经APP获悉，景顺亚太区(日本除外)环球市场策略师赵耀庭发表关于美国8月消费者物价指数(CPI)数据的观点。他指，美国8月份核心通胀按月增长0.278%，略高于预期，由于受机票价格影响，亦是半年来首次增长加速。不过，尽管核心服务通胀依然居高不下，全年通胀率仍然持续回落。预期今年余下时间内不会加息，以及美联储将于下周召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上将基准利率保持于5.25%至5.50%不变。纽约联储局行长威廉斯(John Williams)近日表示，政策“处于良好位置”，至于是否需要进一步收紧政策，这是个“有待讨论的问题”。鉴于美联储在抑制通胀方面取得的进展，美联储甚至有可能在下一份经济预测概要中，将联邦基金利率的年末预测中位数下调至目前5.4%的水平，或者新的点阵图可能显示未来平均紧缩程度有所减轻。尽管如此，预期鲍威尔将继续发表鹰派言论，因为他不愿看到金融环境过早放松。高通胀的说法正变得过时，市场在月度数据公布后几乎没有波动，国债收益率基本保持不变，股市亦几乎没有动静。整体通胀上升主要是油价急升所致，但与美国整体抗通胀发展并没牴触。尽管旅游相关开支激增，但这些数据在反映CPI的整体减速方面往往较滞后。美国经济正朝着“软着陆”轨道发展，近期的经济数据，如8月份ISM服务业采购经理人指数(PMI)连续第8个月上升，表明增长继续保持稳健。美联储亦有可能再度上调其2023年GDP预测，因为第四季度1%的按年增长预测似乎较为保守。第三季度的增长趋势保持稳定，年增长率约2%，并无理由认为增长会显著减速。尽管市场人士担心更强劲的增长可能会导致美联储进一步收紧政策，但美联储于最近的杰克逊霍尔年会(Jackson Hole summit)上指出，不排除在增长保持稳健的同时，通胀将继续下行。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/15 | 国际财经 | 第十次！欧洲央行加息决定或令欧洲经济“雪上加霜” | 国际在线 | [] | 第十次！欧洲央行加息决定或令欧洲经济“雪上加霜”2023-09-15 17:20:05来源:国际在线当地时间9月14日，欧洲中央银行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率分别上调25个基点。这是欧洲央行自去年7月以来的第十次加息，加息后欧元区的利率水平已经达到1999年欧元问世以来的最高点。△9月14日，欧洲央行行长拉加德在货币政策会议后举行的新闻发布会上发表讲话。(美联社相关报道截图)欧洲央行行长拉加德在货币政策会议后举行的新闻发布会上表示，欧洲央行决定再次加息25个基点后，将使欧元区利率水平在未来足够长的时间内保持在现有水平，这有利于欧元区通胀率适时回落到中期目标。欧洲央行预测，欧元区通胀率到2025年有望回落到2.2%，接近欧洲央行2%的控制目标。拉加德同时介绍，欧洲央行此次预测今年欧元区经济将微增0.7%，略低于欧盟委员会11日预测的0.8%的增幅。欧元区通胀率今年全年预计仍会达到5.6%。△ 路透社相关报道截图在欧洲央行14日宣布加息决定前，欧元区金融界对是否应该继续加息存在不同意见。支持加息者认为欧元区通胀仍处于高位，加息是遏制通胀的最有效手段。反对加息者则担忧高利率会加大企业和个人的负债成本，拖累欧元区经济复苏。中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英在接受中央广播电视总台环球资讯广播采访时分析指出，欧洲央行此次加息，对欧洲经济来说可谓雪上加霜：欧元区经济目前普遍疲软，此前作为欧洲火车头的德国，今年经济增速刚刚从-0.3%被下调至-0.4%。此次欧央行宣布加息25个基点的同时，直接下调了欧元区三年的GDP增速预期。本次加息，欧央行其实面临两难选择：一方面，欧元区8月总体通胀和核心通胀仍在5.3%的高位。同时，欧元区还在承受乌克兰危机以及制裁俄罗斯的反噬的影响，6月以来能源价格已经上扬了30%，通胀压力持续加大。另一方面，欧元区经济受地缘冲突、疫情"疤痕效应"、外需疲弱等多重因素的影响，下行压力继续加大。为了稳定币值，将欧元区通胀控制在2%，欧洲央行毅然决然地选择了加息，这或许也是今年8月全球央行会议上欧美主要经济体央行达成的基本的意向。欧洲央行此次全面将再融资利率、存款便利利率，边际贷款利率全部上调了25个基点，超出市场预期。刘英认为，在欧元区通胀依然高企的背景下，再加上受美联储加息的外溢影响，欧洲央行继续采取紧缩货币政策的预期将加大：欧洲央行从去年7月开始加息，结束了长达8年的负利率时代。至今欧洲央行已累计加息10次，累计加息450个基点，这是欧洲央行史上最快速的加息步伐。而在欧洲央行下调欧元区经济增速之前，欧盟委员会本周已经提前下调了该地区的经济展望。经济低迷，通胀高企，可能成为笼罩在欧洲上空的一片散不去的"滞涨阴云"。为了控制通胀，也为了应对美联储加息的负面溢出影响，尽管经济下行压力大，欧洲央行仍不得不硬着头皮继续加息。素材来源丨环球资讯广播《直播世界》总台记者丨陶冶 杨卓英编辑丨印梅梅 王全文 杨楠签审丨李鹏 江爱民 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 中金：下周美联储大概率“按兵不动” 但四季度仍有加息的可能性 | 智通财经 | [] | 中金：下周美联储大概率“按兵不动” 但四季度仍有加息的可能性2023-09-14 13:28:05来源:智通财经已入驻财经号智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，油价上涨导致美国8月CPI通胀连续第二个月回升。8月CPI数据再次说明，尽管美国通胀放缓是大方向，但过程绝非一番风顺。一是油价上涨从成本端带来通胀压力，能源商品、机票价格均明显回升。二是劳动力市场紧俏，剔除房租的服务通胀仍然坚挺，最近美国罢工和涨薪事件频繁出现，抗通胀或面临新的障碍。对市场而言，8月通胀数据不会制造焦虑，更不会令人兴奋，下周美联储大概率“按兵不动”，但四季度仍有加息的可能性。中金主要观点如下：美国8月CPI同比3.7%(上月3.2%)，核心CPI同比4.3%(上月4.7%)，其中最突出的变化来自能源价格回升。8月燃油(+9.1%[1])、汽油(+10.6%)均明显上升，带动能源商品价格季调后环比大幅上行，天然气服务(+0.1%)与电力价格(+0.2%)也较上月继续上涨。由于OPEC+主要成员国持续减产[2]，8月以来全球油价迎来一波持续上涨，截至9月12日布伦特油价已升破92美元/桶。往前看，该行认为，随着油价回升，再加上去年上半年的高基数效应减弱，美国能源价格同比增速或在四季度进一步上升。油价上涨不仅影响能源价格，也推高其他价格，一个例子是机票价格企稳回升。美国CPI机票价格指数在6月季调环比下跌8.1%后，7月再度季调下跌8.1%，对CPI带来持续拖累，今天公布的8月机票价格指数季调环比反弹4.9%，较前两个月改善。该行认为机票反弹或表明航空公司在将能源成本向消费者转嫁，而这正是油价上涨的传导效应(pass-through)的体现。往前看，该行需要关注油价上涨对其他价格的推升作用，这包括其他运输与交通服务价格、食品价格、甚至包含运输成本的商品价格。支撑8月通胀的另一个因素是房租。8月酒店价格季调下跌3.6%，但房租中权重占比较大的两项——业主等价租金和主要居所租金——环比增速保持在0.4%~0.5%，与上月大致持平。理论上讲，CPI房租通胀因为统计的滞后性，应当于今年二季度起明显放缓，但到目前为止该行并没有看到这一迹象。“迟迟不来”的租金回落使核心CPI的粘性得到强化，尽管这背后体现的更多是统计方面的因素。该行对于房租通胀并不担忧，该行预计房租环比增速在明年回升之前(因为今年房价上涨的缘故)会进一步回落。剔除机票和房租的服务通胀仍然坚挺，诸如牙医(+1.6%)、机动车修理(+1.1%)、快递服务(+2.5%)、个护理发(+0.4%)等项目，其价格仍在上涨。虽然近期劳动力市场展现边际放缓的迹象，8月新增非农就业人数回落，失业率有所上升，但整体来看劳动力市场仍然紧俏，工资增速仍然坚挺。此外，最近罢工和涨薪事件频发，或对通胀下行带来新的障碍。7月以来先后出现了好莱坞编剧罢工、卡车司机与航空公司飞行员涨薪、以及正在酝酿当中的汽车工会工人罢工，这些都可能导致工资上涨，阻碍通胀放缓。罢工事件频发也从另一个角度说明当前劳动者的议价能力提高，就业市场具有比一般周期更强的韧性。该行预计美联储下周“按兵不动”，但第四季度仍有加息的可能性。该行认为美联储对于油价反弹带来的总体CPI通胀回升是有准备的，对于核心CPI通胀放缓程度不及预期则会略感失望。对市场来说，8月通胀数据不会令人兴奋，毕竟过去一年对于美国通胀快速下行、美联储降息的“押注”屡屡落空，让投资者对于通胀和美联储多了一丝敬畏。但另一方面，这份通胀数据也不会制造焦虑，因油价反弹引发的通胀回升也没有紧迫到让美联储在下周就要动手加息的地步。总体上，该行认为美联储下周大概率维持利率不变，但考虑到美国经济有韧性，通胀有粘性，第四季度再加息一次也并非不可想象。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 财联社9月13日电，欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，法国的整体通胀已经过了峰值；欧洲央行将在2025年将通胀率降至2%。 | 财联社 | [] | 财联社9月13日电，欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，法国的整体通胀已经过了峰值；欧洲央行将在2025年将通胀率降至2%。2023-09-13 08:12:05来源:财联社02:10:23 财联社9月13日电，欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，法国的整体通胀已经过了峰值；欧洲央行将在2025年将通胀率降至2%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 财联社9月13日电，高盛首席执行官表示，软着陆的可能性已经“非常明显地”增加。经济前景仍不确定。美联储在通胀问题上仍有工作要做。 | 财联社 | [] | 财联社9月13日电，高盛首席执行官表示，软着陆的可能性已经“非常明显地”增加。经济前景仍不确定。美联储在通胀问题上仍有工作要做。2023-09-13 08:12:05来源:财联社01:29:12 财联社9月13日电，高盛首席执行官表示，软着陆的可能性已经“非常明显地”增加。经济前景仍不确定。美联储在通胀问题上仍有工作要做。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 财联社9月13日电，俄罗斯经济部将2023年通胀预测从5.3%上调至7.5%。 | 财联社 | [] | 财联社9月13日电，俄罗斯经济部将2023年通胀预测从5.3%上调至7.5%。2023-09-13 08:12:06来源:财联社02:11:13 财联社9月13日电，俄罗斯经济部将2023年通胀预测从5.3%上调至7.5%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 日本民众，纷纷出售黄金！什么情况？ | 央视财经 | [] | 日本民众，纷纷出售黄金！什么情况？2023-09-13 08:35:34来源:央视财经已入驻财经号近期日本黄金价格连续创下历史新高。8月29日，黄金零售价格首次突破每克1万日元大关，约合人民币496元。随着金价不断走高，日本的实物黄金交易呈现热潮。受到国际金价和日元贬值的双重影响，近期日本黄金零售价格连续创下历史新高。在金价不断攀升的背景下，不少人想要抓住时机，出售家中闲置的黄金首饰。记者从一处金店了解到，自8月金价急速上涨以来，到店里出售黄金制品的客人增加了5成。草间拓也是一名业余黄金投资者，从十年前便开始投资黄金，他认为和股市投资相比，黄金买卖的专业门槛较低，行情不好时也可以快速脱手。\r日本消费者草间拓也：2018年、2019年买的黄金价格在每克5000日元左右，现在已经到了10000日元，几乎翻了一倍，比我预想的要高很多，所以打算今天都卖掉。推动日本国内金价上涨的主要原因是近期日元再次出现加速贬值的趋势。近日，日元汇率一度跌破1美元兑换147日元，创下自去年11月以来的新低。日元贬值进一步加剧了日本国内的输入型通胀，导致食品、日用品、交通等领域的价格持续上涨，生活成本不断增加。和赚取高额利润相比，更多的普通消费者希望通过购买黄金对资产进行保值，一些年轻人在选择饰品时也开始偏向黄金材质的首饰。不仅实物黄金价格大涨，以日元计价的黄金期货价格近期也同样出现上涨，一度突破每克9000日元大关，并连续创下历史新高。被视为安全资产的黄金也越来越受到年轻人的关注，有不少人开设黄金定投账户，与黄金相关的投资基金也受到青睐。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 前IMF官员警告：巨额债务正动摇美元地位；马斯克回应“叛国”指控；俄称未来或对中国公民全面免签 | 中金在线 | [] | 前IMF官员警告：巨额债务正动摇美元地位；马斯克回应“叛国”指控；俄称未来或对中国公民全面免签2023-09-13 09:21:10来源:金融界已入驻财经号01 //前IMF官员警告：巨额债务正动摇美元地位国际货币基金组织(IMF)前官员Barry Eichengreen日前表示，美元的主导地位取决于美国能否控制住自己的债务问题。这位加州大学伯克利分校的经济学家在一篇专栏文章中称，随着一些国家逐渐放弃使用美元，人们越来越担心美元最终可能被一种竞争货币所取代。但美元作为全球头号外汇储备货币的地位被推翻的真正风险在于堆积如山的美国债务。Eichengreen举例称，不断增加的债务正是英镑在上个世纪衰落的原因，后者正是20世纪的世界头号货币。尽管英镑的下跌也有地缘政治事件的部分原因，但大多数学者都认为，这主要还是由两次世界大战期间的巨额债务引发的，当时英国的债务余额飙升了6倍，达到GDP的130%。02 //美国银行：预计欧洲央行本周将加息25个基点美国银行日前预计，欧洲央行本周将把三项政策利率都上调25个基点，理由是经济增长前景趋弱，且没有明确证据表明核心通胀见顶。该行分析师预计，欧洲央行“最早”将在2024年6月首次降息。如果9月的通胀数据挑战了他们通胀回落的观点，他们可能会推迟首次降息的预期。03 //英国就业市场显示薪资创纪录增长数据显示，在截至7月份的3个月里，英国工资增速保持在纪录高位，这是持续通胀的证据，将继续给英国央行施加压力。英国国家统计局周二公布的数据显示，该国不包括奖金的平均所得同比增长7.8%，与2001年以来的最快增速齐平。失业率连续第三个月走高，达到4.3%，职位空缺继续下降。然而这可能不会阻止英国央行本月晚些时候连续第15次加息，以遏制高于目标的通胀率。04 //美国区域银行Truist计划大幅裁员美国区域银行Truist Financial正计划在未来几个月开始大规模裁员，以节省约3亿美元的成本，裁员将在本季度至2024年第一季度进行。根据该机构网站上的说明，这家总部位于北卡罗来纳州夏洛特的公司希望在2024年将费用增长限制在1%，今年预期为7%。该公司计划在12至18个月内合计节省7.5亿美元。05 //法兴银行：预计美国经济将于2024年中陷入衰退法国兴业银行美国利率策略负责人Subadra Rajappa日前表示，美国经济“仍然很可能”陷入衰退，预计衰退将于明年年中而非年初到来。拟于本周发布的经济数据将引导市场对美联储下周将采取的行动以及11月是否会加息的预期。Rajappa还表示，随着学生贷款的暂停偿还期结束，储蓄率开始下降，违约率开始上升，今年第四季度消费者将开始面临更大的压力。这可能会遏制美国收益率的上升。06 //俄副外长：俄不排除未来全面取消中国公民签证可能性据俄罗斯卫星通讯社9月12日报道，俄罗斯副外长鲁登科在参加东方经济论坛期间对记者表示，俄方不排除未来全面取消中国公民赴俄签证的可能性，但实现这一目标应循序渐进。据卫星社介绍，自2023年8月1日起，俄罗斯对中国游客开放电子签，免去申请和等待纸质签证的流程。莫斯科和圣彼得堡也为游客开设了中国签证中心。此外，中俄重启了团队游免签协议，跟团中国游客无需申请签证便可游览俄罗斯。07 //美同意解冻60亿美元伊朗资金 并与伊朗互换人质据美国媒体报道，当地时间9月11日，拜登政府批准授权豁免对此前被冻结的60亿美元伊朗资产的交易制裁，并释放5名被关押的伊朗公民，以换取伊朗释放5名在押的美国公民。该豁免将保证60亿美元的资金可以从韩国的银行汇往卡塔尔中央银行而免遭美国制裁，以用于伊朗购买国际人道主义物资。报道称，该协议由美国国务卿布林肯于上周末签署，在当地时间9月11日递交到国会进行通过。08 //马斯克回应“叛国”指控近日，美媒曝出美国亿万富翁埃隆·马斯克曾因担忧冲突升级，拒绝启动克里米亚海岸附近的“星链”互联网卫星通信系统，来帮助乌克兰无人机袭击俄罗斯驻克里米亚海军部队。消息一出，立即引发美国国内针对马斯克的新一轮批判，一些声音称他拒绝打开“星链”相当于犯下“叛国罪”。马斯克日前在他的社交媒体平台X(原推特)上发帖回应称，他只是美国公民，没有义务为基辅而战。他同时强调，美国并未对俄罗斯宣战，他没有义务对乌克兰负责。本文源自中国银行保险报 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 是否需要经济衰退降通胀？新西兰联储与财政部现分歧 | 智通财经 | [] | 是否需要经济衰退降通胀？新西兰联储与财政部现分歧2023-09-13 10:13:05来源:智通财经已入驻财经号智通财经APP获悉，新西兰联储与财政部在该国是否需要另一场经济衰退来控制通胀的问题上出现了分歧。新西兰财政部表示，经济在第二季度恢复增长，并将继续扩张，但到2024年底，通胀率仍将回落至3%以下。而新西兰联储上月预测，今年第三、第四季度经济将出现收缩，联储主席Adrian Orr表示，这是使通胀回到1%-3%目标区间所需的“最低限度”。一些银行的经济学家同意新西兰经济需要大幅放缓。他们警告称，经济以财政部预测的速度增长可能会迫使新西兰联储恢复紧缩政策。新西兰联储目前已将官方现金利率上调至5.5%，并表示这应该足够了，尽管其预测表明有再次加息的风险。惠灵顿澳新银行新西兰分行的高级经济学家Miles Workman表示：“在我看来，财政部的经济展望不太可能给新西兰经济带来足够的疲软，以让通胀率及时回到2%。”“无论是由于外部冲击、还是因为新西兰联储必须在明年继续加息，经济都需要以某种方式放缓至衰退区域，以降低通胀。”新西兰的国内生产总值(GDP)在2022年第四季度和2023年第一季度都出现了收缩，而下周公布的数据有望显示新西兰经济恢复增长。新西兰联储预计，假设经济再次收缩，到2024年第三季度，通胀率将从目前的6%降至2.7%。而财政部在昨天公布的经济和财政更新中预测，明年经济每季度将稳定增长0.4%，同时预计到2024年第四季度，通胀率将放缓至2.9%。财政部预计，经济扩张在很大程度上是由移民推动的，目前预计移民人数将达到近10万人的峰值，较此前预期多出3.3万人。财政部还发现，与飓风有关的商业投资增加，房价回升速度加快。财政部表示，在截至2024年6月的一年里，预算财政刺激将比此前预期的更具扩张性。不过，奥克兰ASB银行高级经济学家Mark Smith指出：“这对新西兰联储试图降低高企的通胀没有帮助。虽然我们预计本轮加息周期的官方现金利率峰值为5.5%，但扩张性财政环境可能会使官方现金利率进一步走高。” | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 从8月中国出口看全球经济：美国强、欧洲日本弱 | 中金在线 | [] | 从8月中国出口看全球经济：美国强、欧洲日本弱2023-09-13 11:14:07来源:金融界已入驻财经号作者：天风宏观 宋雪涛团队8月出口数据是全球经济现状的映射，当前全球经济呈现美国强、欧洲日本弱的格局。美国作为全球主要消费国之一，美国经济强，则中国、东盟、墨西哥等相关上游生产国经济也不会太差。但在美国之外，欧洲、日本等国内经济依旧偏弱，国内偏高的库存、疲弱的需求或意味着在这一轮全球经济复苏中，欧盟、日本或会滞后于美国。8月中国出口增速如期反弹。出口同比相比 7 月回升了 5.7 个百分点，其中基数因素贡献了 4.9 个百分点(从 7 月的 -8.4% 回升至 -3.6% )，汇率贬值幅度(中间价)从 7 月的 6% 收窄为 8 月的 5.3% ，出口商品价格指数有望随 PPI 继续边际改善。除上述短期因素外， 8 月中国出口其实反映了全球经济复苏的差异。8月中国对美出口改善或表明美国正处于经济复苏和景气度改善阶段。随着库存持续去化和居民实际消费需求持续回升，美国进口需求修复。8月中国对美出口同比增速回升13.6个百分点至-9.5%，美国对中国出口的拉动率相比7月回升2.3个百分点。目前，美国库存水平偏低的行业包括了家具及家居摆设、电脑及电脑外围设备和软件、服装及服装面料等。这些商品的补库需求也对应了8月中国出口拉动率出现好转的自动数据处理设备、纺织纱线、集成电路、家用电器等商品(图9)。另外，美国作为全球主要商品消费国，美国经济复苏也带动了越南、拉丁美洲(主要是墨西哥)等地区外需和经济的好转。但是美国经济复苏并不意味着欧洲经济和日本经济也必然好转。相比于美国，欧洲终端需求持续回落、库存去化速度偏慢、经济景气度位于较低水平。日本经济也迟迟未见起色，3月以来日本制造业PMI处于49.5%左右波动，未见明显好转；两人以上家庭月均消费支出实际同比持续回落至7月的-5%，创2022年以来新低；出口也已经转负。风险提示：美国经济复苏低于预期，日本经济增速偏低，欧洲经济复苏低于预期。本文源自券商研报精选 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 调查显示：美联储下周将按兵不动 明年Q2前不太可能降息 | 智通财经 | [] | 调查显示：美联储下周将按兵不动 明年Q2前不太可能降息2023-09-13 11:14:08来源:智通财经已入驻财经号智通财经APP获悉，Reuters调查显示，经济学家预计美联储将在9月19日-20日政策会议结束时维持基准利率不变，可能要等到2024年4月-6月或更晚才会降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在8月份的杰克逊霍尔央行年会上发表讲话时强调“在更长时间内维持高利率”，并坚称可能仍需要再次加息，以将通胀降至2%的目标。但制定利率政策的联邦公开市场委员会(FOMC)的其他成员，包括一些较为鹰派的成员，提高了暂停加息的可能性，以便有更多时间来评估之前加息的影响。美联储自2022年3月以来累计加息525个基点。在9月7日至12日进行的调查中，超过95%(97位中有95位)经济学家预计美联储下周将维持联邦基金利率在目前5.25%-5.50%的区间不变，与市场预期相符。不过，近20%(97位中有17位)经济学家预计，美联储今年年底前至少还会有一次加息，其中三人预计本月会有一次加息。德意志银行资深美国经济学家Brett Ryan表示:“尽管我们仍然预计美联储将在9月20日的FOMC会议上维持利率不变，但如果看到大多数官员在最新的‘点阵图’中继续预测年底前再加息一次，我们不会感到惊讶。”他表示，“尽管迄今为止在通胀方面取得了有意义的进展……美联储不能把这视为理所当然。”美联储政策的近期前景很大程度上取决于周三公布的8月份消费者价格指数(CPI)。经济学家预计，继7月上涨0.2%之后，8月CPI将上涨0.6%，这将意味着年增长率将从3.2%加速至3.6%。就业市场美国8月份失业率升至3.8%，让那些不希望再次加息的人燃起了美国劳动力市场终于开始降温的希望。但调查显示，经济学家预测今年的平均失业率将为3.7%，到2024年只会小幅上升至4.3%，这表明即便到那时，美联储也离实现充分就业的目标不远。另一项调查显示，由于美国楼市相对短暂的调整似乎已经结束，预计房价和租金也将维持高位。这可能会抑制通胀的进一步下降，预计至少要到2025年，通胀才会达到美联储的目标。这表明，距离降息可能还有很长的路要走。在预测到2024年中期前景的87名受访者中，28人认为第一次降息的时间是在第一季度，33人认为在第二季度。只有1人预计美联储今年会降息。在87名受访者中，有62人(约70%)预计明年6月底前至少会降息一次。“紧张的劳动力和住房市场给通胀带来了上行风险……这意味着如果没有经济衰退，政策制定者可能会在2024年之前保持政策利率不变，”花旗首席美国经济学家 Andrew Hollenhorst表示。严重的经济衰退可能证明提前降息是合理的，但这看起来不太可能。调查显示，经济学家预计美国今年经济将增长2.0%，2024年将增长0.9%。经济学家对一年内经济衰退可能性的预测中值进一步降至30%，上个月这一数字近一年来首次跌至50%以下，而在2022年10月达到65%的峰值。花旗的Hollenhorst表示：“在我们的基本预测中，美国经济将在明年上半年陷入衰退，这将导致美联储在第二季度降息。但风险在于，美国经济维持增长，第一次降息将推迟。” | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 高盛CEO：美国经济有望实现软着陆，但前景仍不明朗 | 智通财经 | [] | 高盛CEO：美国经济有望实现软着陆，但前景仍不明朗2023-09-13 13:13:20来源:智通财经已入驻财经号智通财经APP获悉，高盛首席执行官大卫·所罗门周二表示，美国经济可能会避免严重衰退，但他警告称，通胀可能会比市场目前预期的更为持久。所罗门表示:“在过去12个月里，美国经济实现相对软着陆并顺利度过难关的可能性大大增加。环境肯定更好了。”所罗门表示，美联储通过加息遏制了通胀，但可能需要采取进一步行动。“我个人的看法是，通胀将比那些较为乐观的看法更加棘手，” 所罗门表示。“还有很多工作要做。”美国国债收益率曲线显示，未来利率将下滑，但所罗门警告称，这可能不会成为现实。他表示：“你必须认识到，前景仍然非常不确定。”联邦基金期货交易员普遍认为，美联储将维持利率不变，直到明年5月或6月，届时美联储将开始降息。不过，所罗门表示，对美国经济将避免衰退的乐观情绪正在推动资本市场重新开放。"本月市场上出现了大量重要的IPO，" 所罗门表示。他指出高盛参与了多数IPO。他表示，“这些交易意义重大，进展顺利。”软银集团旗下的芯片设计公司Arm即将在纽约上市，筹资约54亿美元，这可能是2023年最大的IPO。此次IPO将于周三定价。并购恢复的速度可能会较慢，因为不确定性会给企业的战略决策带来压力。所罗门表示:“人们开始意识到环境变得更好了，在战略上考虑得更长远一些，但仍存在滞后。”和其他同行一样，所罗门也批评了美国提高大型银行资本金要求的提议。所罗门表示:“我确实认为这些资本规定将对经济增长产生影响，这将影响到大企业和小企业以及它们获得资本的途径。”“如果这些措施得以实施，将把一些活动挤出银行体系。”摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对拟议中的规定进行了猛烈抨击，他周一表示，这些规定可能会促使贷款机构缩减规模，阻碍经济增长。所罗门周二晚些时候表示，如果这些规定得以实施，高盛的资本金要求可能会增加超过25%。该行将在第三季度对其商业房地产投资组合进行更多减记，但金额将低于第二季度。所罗门还谈到了资深银行家的离职。他表示:“每当你整合企业时，就会有中断和波动。”高盛去年重组为三个部门，并缩减了消费者业务。该业务在过去三年亏损了30亿美元。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 屏息以待！美国8月CPI重回上涨轨道？美联储下周按兵不动？ | 格隆汇 | [] | 屏息以待！美国8月CPI重回上涨轨道？美联储下周按兵不动？2023-09-13 14:34:17来源:格隆汇今晚20:30，9月最为重磅的数据——8月美国CPI及核心CPI数据即将公布。市场普遍预计，CPI大概率将反弹，预期将反弹0.4个百分点至3.6％，而核心cpi则预计将从4.7％下降至4.3％。作为9月美联储会议前最后一项重磅数据，通胀的表现则成为美联储如何抉择的最大焦点。美联储将CPI作为衡量物价稳定的主要指标，以实现其稳定物价目标。美联储设定了一个2%的通胀目标，认为这是一个适度的水平，既能支持经济增长，又能避免通货紧缩或高通胀。当CPI持续上升并超过2%目标时，美联储可能会通过加息来抑制通胀。8月CPI大幅走高？上个月的数据显示，美国7月CPI同比上涨3.2%，不及预期的3.3%，但高于前值3%，为2022年6月以来首次加速。剔除波动更大的食品和能源后，7月核心CPI同比上涨4.7%，为2021年10月以来新低，低于预期值和前值0.1个百分点。值得关注的是，最近几周美国的汽油价格不断上涨，并一度达到今年以来的最高水平。经济学家预计，油价上涨可能会使美联储将通胀率降至2%的努力复杂化。同时，价格的增长也给部分小企业主带来巨大压力。由于燃油价格上涨，部分公司正在推迟升级设备，裁员或避免雇佣额外的帮助，并向客户收取更高的费用。此外，能源价格的波动也使美国家庭陷入困境。关于8月CPI，经济学家普遍预计，8月美国整体CPI同比将从7月的3.2%继续反弹至3.6%；整体CPI环比将上涨0.6%，大幅高于7月份0.2%的月度涨幅。剔除波动较大的食品和能源的8月核心CPI，同比将从7月4.7%放缓至4.3%；核心CPI环比预计将上涨0.2%，与7月份的月度涨幅持平。道明证券指出，预计美国8月CPI报告将提供额外的证据，证明核心通胀在连续上涨方面已经有所降温；预计核心CPI环比将再增长0.2%，这将标志着核心部分连续第三个月保持这一速度。而整体CPI环比可能加速至0.6%，主要是受8月份汽油价格飙升的影响。假设后者将强劲增长11%，尽管这一增长在很大程度上反映了不利的季节性调整。年率方面，整体CPI可能会从7月份的3.2%上升到3.6%，而核心部分实际上会失去动力，从同比4.7%下降到4.3%。德意志银行也表示，预计整体CPI环比上涨0.61%，将创下自2022年6月以来的最大单月涨幅。然而，核心CPI可能会保持相对平稳，录得0.22%。根据上述估计，核心CPI通胀年率将降至4.3%，总体通胀年率将升至3.7%，为三个月来最高水平。由于核心通胀仍相对低迷，积极势头应会持续下去，三个月的年化通胀率将下降约90个基点至2.2%，而六个月的年化通胀率将下降50个基点至3.6%。两者都将是2021年初以来的最低水平。因此，就目前而言，核心数据的利好消息应该会抵消强劲的整体通胀数据。然而，风险始终存在，即整体通胀上升的时间越长，接下来出现第二轮效应的风险就越大。纽约联储：短期通胀预期小幅反弹当地时间周一，纽约联邦储备银行发布的一项调查显示，8月美国消费者通胀预期基本稳定，但对财务状况的担忧加剧，对就业市场也变得更为悲观。其中，未来一年通胀率预期中值从7月的3.5%微升至3.6%。对未来3年通胀率预期从2.9%降至2.8%。五年通胀率预期从2.9%升至3.0%。纽约联储在8月份的消费者情绪调查中指出，上个月通胀预期相对稳定，受访者预计一年后的通胀率为3.6%，高于7月份的3.5%，逆转了此前连续四个月的下降趋势，这一系列数据通常也是油价的代理指标；他们预计三年后的通胀率将达到2.8%，低于7月份的2.9%；受访者预计五年后的通胀率为3%，高于7月份的2.9%，达到了自2022年3月以来的最高水平。同时，受访者预测了一系列关键类别的价格上涨将加速。在8月的调查中，汽油、食品、租金、医疗费用和大学费用预期都会上涨。受访者还预测房价将上涨3.1%，这是自2022年7月以来的最高水平。尽管通胀下降趋势的最新逆转令人担忧，但更令人担忧的是报告发现，受访者对获得信贷和当前以及未来的财务状况更为悲观。家庭收入的中位数预期增长率下降到2.94%，降至自2021年7月以来的最低水平，低于7月份的3.2%。越来越多的家庭报告称获得信贷变得更加困难，越来越多的受访者预测未来几个月信贷审核将更加严格。美联储下周按兵不动？近日，被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos发布一篇题为《美联储官员的利率立场正在发生重大转变》的专栏文章，其中提到美联储对于加息的立场正在发生“重大转变”，可能会在9月暂停加息，且将更审慎地审视未来的加息路径。除此之外，Reuters调查显示经济学家预计美联储将在9月19日-20日政策会议结束时维持基准利率不变，可能要等到2024年4月-6月或更晚才会降息。但制定利率政策的联邦公开市场委员会(FOMC)的其他成员，包括一些较为鹰派的成员，提高了暂停加息的可能性，以便有更多时间来评估之前加息的影响。达拉斯联储主席洛根表示：“在这个阶段，我相信我们必须循序渐进，权衡通胀过高的风险和过度抑制经济的风险。”本月晚些时候，再跳过一次可能是合适的，但这并不意味着完全停止加息，未来几个月，对数据和前景的进一步评估可能会证实，我们需要采取更多措施来遏制通胀。洛根的观点也于其他官员的论点保持一致。波士顿联储主席柯林斯9月6日表示，美联储在寻求降低通胀时应该慢慢来，并警告称可能有必要进一步加息。我们的政策周期的这一阶段需要耐心，需要全面的数据评估，同时我们会坚持到底，虽然我们可能接近、甚至处于政策利率的峰值，但根据即将公布的数据，进一步收紧政策可能是有理由的。旧金山联储主席戴利也表示，虽然通胀率正在下降，但仍然过高，还有更多工作要做。同时，他留下了多种选择的余地。我们是再次加息，还是在更长时间内保持利率稳定，这些事情都还有待决定。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 高盛：加息无法阻止卢布的进一步贬值 | 中金在线 | [] | 高盛：加息无法阻止卢布的进一步贬值2023-09-13 14:34:17来源:金融界已入驻财经号高盛经济学家Clemens Grafe在一份报告中表示，俄罗斯央行最近的加息不太可能有意义地改变卢布的中期走势，在他们看来，卢布的中期走势主要取决于经常账户的状况。该机构认为，俄罗斯央行“短期内不会加息”，预计通胀将在2024年初达到接近9%的峰值，这意味着即使目前利率达到12%，最终仍不足以产生足够的限制性作用。货币政策需要在相当长的一段时间内保持紧缩。此外，产出缺口目前明显为正值，将继续产生通胀压力，这需要大幅收紧货币和财政政策。央行已前置加息，但这是否足够，将取决于财政部是否有能力将最近的紧缩政策维持到明年。本文源自金融界 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 财联社9月13日电，英国7月份经济环比下降0.5%，预估为下降0.2%。 | 财联社 | [] | 财联社9月13日电，英国7月份经济环比下降0.5%，预估为下降0.2%。2023-09-13 14:34:17来源:财联社14:01:30 财联社9月13日电，英国7月份经济环比下降0.5%，预估为下降0.2%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 周四加息有理由了？传欧洲央行将把明年通胀预测上调至3%以上 | 智通财经 | [] | 周四加息有理由了？传欧洲央行将把明年通胀预测上调至3%以上2023-09-13 15:23:04来源:智通财经已入驻财经号智通财经获悉，一位直接了解讨论情况的消息人士周二透露，欧洲央行预计明年欧元区通胀率将维持在3%以上，为周四连续第十次加息提供了支持。消息人士称，在最近的季度预测中，欧洲央行预计2024年的通胀率将超过3%，与小幅下调的预期相反。更新后的2024年预测将远高于欧洲央行2%的目标，也将高于6月份预测的3%。这也高于经济学家预期的2.7%。欧洲央行将于周三开始为期两天的会议，并将于周四公布最新利率决议，持续高企的通胀和不断加剧的衰退担忧令政策制定者立场相左，市场目前认为暂停加息还是再次加息25个基点的概率相同。该消息人士称，利率决定仍是千钧一发，会议的正式提案尚未提交。但备受关注的2024年数据增加了加息的理由，因为它似乎证实了人们的担忧，即降低通胀可能比之前想象的更难。欧洲央行此前在14个月的时间里将存款利率从- 0.50%上调至3.75%，这是有记录以来最快的紧缩速度，所有这些激进措施都是为了遏制失控的物价上涨。但总体通胀率和核心通胀率仍都保持在5%以上，这加大了工人开始要求更大幅度加薪的风险，尤其是在劳动力市场仍然异常紧张的情况下。尽管欧洲央行对2025年的通胀预测不会发生根本性变化，但由于近年来预测的准确性不高，这并不是政策制定者辩论的主要议题。另一方面，该消息人士表示，今年和2024年的经济增速预测将被下调，大致与市场预期相符。接受媒体调查的经济学家预计，欧元区今年的经济增长率预计为0.6%，2024年预计为0.9%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 通胀“恶魔”复活？14个月来最凶险的美国CPI之夜今晚降临…… | 财联社 | [] | 通胀“恶魔”复活？14个月来最凶险的美国CPI之夜今晚降临……2023-09-13 15:23:05来源:财联社财联社9月13日讯(编辑 潇湘)当所有人都认为美联储已经步入了抗通胀战役的“最后一英里”之际，过去两年令投资人闻风丧胆的通胀“恶魔”，却似乎正在死灰复燃。这令不少业内人士逐渐开始担心，美联储距离胜利的“最后一英里”可能变得崎岖无比……按照日程安排，美国劳工统计局将于北京时间今晚20:30公布8月CPI报告，这也是美联储下周议息会议前最为关键的一份经济指标。可以说，今晚通胀数据的具体表现，料将直接影响眼下已愈发内部分裂的美联储，对未来利率政策走向的判断和蓝图设计。然而，需要提醒投资者的是，单单从眼下的市场预期看，今晚的这份美国8月通胀报告，却可能将营造出一个14个月来最为凶险的美国CPI发布夜。对于从8月迄今持续承压的美国股市和债市来说，想要安稳度过美联储9月议息会议的大考，今晚的这个CPI之夜无疑是必须克服的第一道雄关考验……以下是我们从多个角度对今晚美国8月CPI数据的具体前瞻：①为何说今晚这个CPI之夜颇为凶险？从市场主流预期中，人们可以一目了然地捕捉到今晚CPI数据的最大风险点——CPI月度环比指标。根据经济学家的中位数预计，美国8月CPI的同比增长率预计将从前月的3.2%加速至3.6%；按环比计算，8月整体CPI预计将较7月增长0.6%，这将是14个月来的最高水平！(图解：主要投行CPI最新预测 第一和第三是环比数据，第二和第四为同比数据)很多人很可能不太清楚0.6%的CPI环比增速是一个什么概念。我们不妨从两个角度简单介绍一下：1、上一次美国CPI环比涨幅超过0.6%，发生在去年6月，而当月的同比涨幅是多少呢？答案是9.1%，也就是本轮美国通胀的峰值。2、在美联储步入抗通胀战役“最后一英里”的大背景下，眼下CPI的环比数据在某种意义上其实要比同比数据更为重要。而0.6%这样的环比增速如果持续下去，对美联储其实无异于一场“噩梦”。下面这张图可以很清晰地说明这一点：美联储如果想要在明年年中前把CPI降至2%的通胀目标内，环比增速便需要尽量控制在0.2%以内。而0.6%这样的增速如果一直出现，那么对不起——美联储过去一年加息大概率“白干”了，通胀未来可能会一路涨回7%。事实上，今晚的CPI同比和环比涨幅，甚至不排除最终比市场预期中值更高的可能。克利夫兰联储的CPI预测模型就显示，8月CPI同比涨幅可能会达到3.82%，环比涨幅达到0.79%——均比市场目前的主流预测更高。布朗兄弟哈里曼货币策略全球主管Win Thin已提醒称，克利夫兰联储的Nowcast模型表明，今日CPI数据存在一定上行风险，甚至9月份也会出现持续的高通胀。②潜在推动CPI走高的“元凶”是谁？推动美国8月CPI大概率走高背后的元凶，其实并不难找。因为所有美国人在过去一个月可能都已经有了切身的感受——那就是油价。能源价格的大幅上涨预计将推动CPI大部分的涨幅。本周二，油价就再度创下了今年迄今新高，美国WTI原油收盘价略低于每桶89美元。布伦特原油期货升至每桶92美元以上，这是自2022年11月以来的最高水平。而原油的上涨也直接反映在了成品油的价格上。根据能源数据和分析提供商OPIS的数据，上周日美国全国普通汽油的平均价格约为每加仑3.82美元，比今年年初高出约60美分。此外，根据美国汽车协会(AAA)的数据，美国加油站普通汽油的平均售价本月早些时候已经触及了十多年来的最高季节性水平，柴油价格的涨幅更是要翻倍于原油价格。荷兰国际银行就预计，8月份美国的整体通胀月率将出现相当大的跃升，甚至相对于共识预测存在上行风险。汽油价格上涨将是主要的上行动力，同时机票和医疗费用反弹以及保险价格上涨也造成了一定的影响。加拿大国家银行财富管理也指出，鉴于8月份汽油价格大幅上涨，能源板块可能对整体指数产生了相当大的影响。加上住房成本因素的影响，两者应会导致美国8月整体CPI环比上涨0.6%。③今晚这个“大凶之夜”会有意外惊喜吗？看到这，相信许多投资者都会对今晚CPI之夜的市场表现比较悲观。不过，在一系列直观的利空因素之外，今晚的这个通胀夜倒也未必就“全无生机”。对于不少股债市场的多头而言，他们一个可以抓住的救命稻草，在于核心CPI数据的表现。从业内预期看，虽然总体CPI数据在8月将大概率大幅反弹，但核心CPI数据却有望进一步回落。考虑到能源、食品价格的波动性，核心CPI降温可能会一定程度上缓解美联储的压力。机构调查目前就显示，8月核心CPI同比涨幅有望从前月的4.7%降至4.3%，核心CPI环比涨幅则将维持在0.2%。核心CPI中，二手车价格继6月份环比下降0.5%、7月份环比下降1.3%之后，预计8月还会进一步下跌。其他类别的核心商品，包括家居用品、娱乐商品、教育和通信商品价格，预计也将进一步下降。德意志银行就表示，核心数据的利好消息可能会部分抵消强劲的整体通胀数据的利空。该行预计核心CPI通胀年率将降至4.3%，总体通胀年率将升至3.7%。由于核心通胀仍相对低迷，积极势头应会持续下去，三个月的年化通胀率将下降约90个基点至2.2%，而六个月的年化通胀率将下降50个基点至3.6%，两者都将是2021年初以来的最低水平。加拿大帝国商业银行则预计，8月核心CPI月率将仅为0.1%，因宽松的供应链将进一步打压核心商品价格。鉴于需求强劲，其预计服务价格将保持坚挺，但近几个月将保持稳定。有利的基数效应也将有助于推动核心通胀年率大幅降至4.2%。整体CPI年率则将因汽油价格上涨而上升至3.5%。鉴于美联储依赖于数据的立场，并将继续对风险管理的考量作出重大权衡，数据出现下行意外应该会略微利好固收市场。④8月CPI数据将如何影响美联储决策？美联储官员一再强调，他们仍然高度关注于通胀的上行风险，即使未来停止加息，也可能需要保持高利率。因而，今晚CPI数据的具体表现，虽然不太可能改变市场对美联储下周决议按兵不动的预期，但却很可能将左右人们对于美联储11月或12月加息与否的判断。芝商所的美联储观察工具最新显示，美联储下周保持利率不变的可能性为93.0%。然而，11月的利率前景相对并不确定——业内预计美联储届时按兵不动的可能性约为59.2%，加息的可能性为40.8%。瑞银全球财富管理公司固定收益策略主管Leslie Falconio表示，“最新的CPI数据可能会为美联储潜在的政策路径提供更多信息。我们并不认为美联储在9月份采取行动。甚至就目前而言，我们认为他们在11月也不会采取行动，但届时的加息概率真的已经相当于五五开。”⑤全球金融市场今晚将作何反应？作为过去一年多时间里最为受到市场重视的美国经济指标，全球金融市场在美国CPI发布后出现短线剧烈波动，已经是一件令人们习以为常的事情，而今晚所有股债汇市场的交易员们，显然也将严阵以待。一手创办了美国市场研究刊物《7点市场报告》的美林前交易员Tom Essaye就表示，今晚CPI真的很关键，因为如果它停止了下行趋势，市场将不得不对更鹰派的美联储进行定价，这将带来股市的逆风，Essaye指出，“用我们更熟悉的方式来说，CPI会影响股市反弹三大支柱中的两大支柱：反通胀趋势和美联储加息预期。如果CPI过热，这两大支柱都将受损。”很有意思的是，当我们回顾美股和美元过去几个月在CPI发布日的走势时，不难发现两者的强弱颇为分明。在过去十个美国CPI发布日里，美股有9次全天出现了上涨；美元则截然相反。在过去十次美国CPI发布的头30分钟里，美元指数有9次遭遇打击出现下跌。但是，今晚就会再度出现美股上涨、美元下跌的情况吗？却又未必。最终还要看今晚实际数据表现是否比市场预期更低。因为这唯一一次美股下跌、美元上涨的“例外情况”，也是唯一一次实际CPI同比涨幅明显高出了预期(1月CPI)。华尔街知名投行摩根士丹利本周二就再度就今晚CPI数据出现的不同情景，对标普500指数可能出现的走势进行了预测。他们判断的依据基于市场对8月CPI环比涨幅0.55%(四舍五入为0.6%)的共识预期：情景①：CPI环比涨幅为0.5%大摩认为这一情景出现的概率为45%。这一数字较共识预期低了5个基点，最终可能会使标普500指数上涨0.25%-0.75%。情景②：CPI环比涨幅在0.55%和0.7%之间大摩认为这一情景出现的概率为27.5%。在这一情景下，标普500指数可能会下跌1%-1.5%。情景③：CPI环比涨幅在0.3%和0.45%之间大摩认为这一情景出现的概率为20%。在这一情景下，标普500指数可能会上涨1.25%-1.75%。情景④：CPI环比涨幅在0.7%或更高大摩认为这一情景出现的概率为5%。在这一情景下，标普500指数可能会大跌2%-2.5%。情景⑤：CPI环比涨幅低于0.3%大摩认为这一情景出现的概率为2.5%。在这一情景下，标普500指数可能会大涨2%-3%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 印度希望与阿联酋合作发展智能城市等 实现万亿美元数字经济目标 | 财联社 | [] | 印度希望与阿联酋合作发展智能城市等 实现万亿美元数字经济目标2023-09-13 15:23:05来源:财联社财联社9月13日讯(实习编辑 陈晓倩)据外媒报道，印度希望与阿联酋密切合作，希望共同发展1万亿美元的数字经济，并建设自己的智慧城市。印度国家电子政务部门(NeGD)总裁兼首席执行官、数字印度公司(DIC)总裁兼首席执行官Abhishek Singh表示，印度热衷于在智能城市和技术领域与阿联酋密切合作。Singh表示，两国之间有许多合作领域，其中最主要的是智慧城市、数字交通系统和医疗保健领域的技术整合。阿联酋和印度的科技经济体Singh进一步表示：“我们期待着与阿联酋开展更多合作，尤其是因为阿联酋在许多领域都取得了巨大成就。”他强调说，阿联酋采取了领先的数字政府战略，许多印度城市都对此表示赞赏。Singh补充说，这些城市正在努力实施阿联酋在这一领域的一些做法，并与阿联酋在信息共享方面开展合作。他还指出，印度的技术部门约占该国国内生产总值的10%，该行业已经日益成长为一个庞大的部门。Singh提出，印度的目标是到2026年实现价值1万亿美元的数字经济，而其互联网服务规模目前已达3000亿美元。他还坚定地指出，印度正在大力投资电子产业，以成为世界第二大手机生产国。Singh强调说，利用技术提高公民的生活质量是印度过去十年来的优先事项，印度已经创建了世界上最大的身份验证平台—Aadhaar，以及一个数字支付系统，该系统处理的数字交易比其他任何国家都要多。Singh表示，最近举行的二十国集团峰会讨论了基于开放标准的各种技术解决方案和倡议，任何国家都可以根据本国的法律法规进行定制和应用，使其能够满足当地的需求和目的。在本次峰会上，各国重点讨论了技术、数字基础设施以及技术如何服务于人类。他最后表示，印度在技术领域的数字基础设施和人力资本是大量投资的结果，这些投资使数百万人能够直接或间接地在私营和公共部门从事这一行业的工作。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 高盛CEO警告：美国通胀问题可能比预期棘手 经济前景仍迷雾重重 | 中金在线 | [] | 高盛CEO警告：美国通胀问题可能比预期棘手 经济前景仍迷雾重重2023-09-13 15:23:05来源:金融界已入驻财经号财联社9月13日讯(编辑 周子意)美国经济可能会避免严重衰退，但通胀可能会比市场人士目前预期的更为持久，这是高盛首席执行官大卫·所罗门的最新表态。所罗门周二(9月12日)在接受采访时表示，美联储通过加息遏制了通胀，过去12个月里美国经济实现相对软着陆的可能性大大增加，但事实上面对如今的通胀，可能需要采取进一步行动。"我个人的看法是，通胀将比那些较为乐观的看法更加棘手，还有很多工作要做。”美国国债远期曲线的轨迹显示未来利率将下降，但所罗门警告，这可能不会成为现实。他补充道，“你必须认识到，前景仍然非常具有不确定性。”资本市场未恢复联邦基金期货交易员普遍认为，美联储目前将维持利率不变，直到明年5月或6月，届时美联储预计会开始降息。目前市场上对美国经济将避免衰退的乐观情绪，正在推动资本市场重新展现上升势头。所罗门也承认，"本月市场上出现了大量重要的IPO…它们很有意义，进展顺利。”例如，软银集团旗下的芯片设计公司Arm即将在纽约上市，预计筹资约54亿美元，这可能是2023年最大的IPO。不过，所罗门表示，资本市场仍未恢复正常，他批评了美国最近提出的提高大型银行资本金要求的提议。今年5月，美联储最高监管官员Michael Barr向国会表示，美联储将在今年夏天公布提高银行资本金规定的计划，并确保监管机构在今年早些时候地区性银行倒闭后，更积极地监管银行。所罗门周二(9月12日)晚些时候在投资者会议上说，如果这些规定得以实施，高盛的资本金要求可能会提高25%以上。所罗门指出，“我确实认为这些资本规定将对经济增长产生影响，这将影响到大企业和小企业以及它们获得资本的途径。”“如果这些措施得到实施，将把一些活动挤出银行体系。”同样，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对拟议中的规定进行了猛烈抨击 ，他周一(9月11日)告诉投资者，这些规定可能会促使贷款机构缩减规模，阻碍经济增长。本文源自财联社 周子意 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 财联社9月13日电，货币市场目前认为欧洲央行本周加息的概率为75%。 | 财联社 | [] | 财联社9月13日电，货币市场目前认为欧洲央行本周加息的概率为75%。2023-09-13 17:15:07来源:财联社16:10:11 财联社9月13日电，货币市场目前认为欧洲央行本周加息的概率为75%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | “再全球化”很必要！《2023年世界贸易报告》出炉 | 国际在线 | [] | “再全球化”很必要！《2023年世界贸易报告》出炉2023-09-13 17:15:07来源:国际在线当地时间12日至15日，世界贸易组织2023年年度论坛在瑞士日内瓦举行。今年论坛的主题为"现在就行动"，将深入探讨在服务业、数字化和包容性贸易政策上如何帮助创造更绿色、更可持续的贸易未来。△世贸组织大楼外墙上的论坛主题(图自世贸组织官网)据了解，今年论坛重点讨论三方面问题：服务部门在可持续贸易中的作用，促进绿色贸易的包容性政策，以及通过数字化工具绿化供应链。12日当天，论坛发布了世贸组织2023年版的《世界贸易报告》。报告分析了全球化的现状，指出多边贸易体系这一愿景目前正受到质疑。报告同时提供了新的证据，证明更广泛、更具包容性的经济一体化的好处。△世贸组织发布《2023年世界贸易报告》(图自世贸组织官网)世贸组织总干事奥孔乔-伊维拉在论坛发言中表示，世贸组织并不完美，但加强贸易体系的理由比离开它的理由要强得多。△9月12日，世贸组织总干事奥孔乔-伊维拉在论坛上发言。(图自世贸组织官网)中国世界贸易组织研究会常务理事、全球化智库高级研究员何伟文在接受中央广播电视总台环球资讯广播采访时表示，近年来，经济全球化遭遇逆流、贸易保护主义及地缘政治博弈持续加剧，深刻改变了全球供应链格局，造成全球贸易日益碎片化的趋势，这一趋势对世界经济增长的动能造成冲击：贸易上，北美内部以及跨大西洋的贸易增长很快，但是北美跟环太平洋地区的贸易正在往下走，这个供应链是不完整的。各区域之间的内部贸易增长比区域外的贸易增长要快大约4至6个百分点，显示供应链缩短，变成区域化了。全球贸易现在不是根据市场规则，而是受制于政治价值观。以美国为首的国家，根据政治价值观选择一部分，排斥另一部分，这使得基于客观规律的全球化供应链被打断，或是受到干扰，影响了全球贸易发展。预计2023年全球货物贸易量实际增长仅有1.7%，低于去年的2.7%，明年可能会升至3.2%。但去年、今年和明年的全球贸易增长速度都低于全球GDP增长，这对整个经济发展非常不好。长期以来，贸易都比GDP增长快一倍，可以拉动经济。现在世界经济低迷，与贸易发展缓慢有很大关系。经济碎片化冲击了贸易，贸易的降速又冲击了经济。世贸组织在今年的年度报告中提出，替代碎片化的更好选择是"再全球化"。对此，何伟文认为，"再全球化"的关键是坚持多边主义，鼓励全球化合作。只有这样，才能使全球化重获朝气：首先，我们要坚持多边规则，这个规则是以世贸组织为中心的。过去一年，证明多边规则依然是有效的，发挥着核心作用，具有生命力。现在要尽快把多边规则的威力发挥出来，争取明年恢复多边争端解决机制，如果有人干扰多边规则，实施保护主义或切断供应链，就要受到处罚。其次，要鼓励各个国家，特别是鼓励跨国公司积极进行全球化合作对抗碎片化，要在数字经济技术的带领下，让供应链的分工更加多样性，更加去中心化。在这个基础上形成的贸易会恢复增长。因为分工越细、越严密、越广泛，贸易就会越快。我们要以此为推手，推动贸易进一步发展，使全球化获得新的朝气。届时这也有助于全球经济克服各种困难，保持稳定增长。这是对全球的贡献，所以我们称其为"再全球化"。素材来源丨环球资讯广播《直播世界》总台记者丨杨春 杨卓英编辑丨游佳 杨楠签审丨 刘鹏 江爱民 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 贝莱德和Amundi警告美国经济衰退风险上升，劳动力市场是证据 | 中金在线 | [] | 贝莱德和Amundi警告美国经济衰退风险上升，劳动力市场是证据2023-09-13 20:00:20来源:金融界已入驻财经号全球最大的两家资产管理公司贝莱德和Amundi投资总监表示，美国经济衰退的风险正在上升。两家公司的高级基金经理称，裂缝正在出现，尤其是在劳动力市场。Amundi首席投资官Vincent Mortier预计经济萎缩将在今年年底或明年年初到来。贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示，最近几周他对美国经济的状况变得更加悲观，经济放缓已经开始。Mortier和Rieder都指出，最近劳动力市场的紧缩是经济放缓的证据。就业市场疲软将削弱消费需求，从而给企业利润率带来压力。随着企业耗尽现金储备，需要以更高的利率进行再融资，企业的资产负债表将变得更加紧张。此外，美国政府债务水平很高，这限制了当局增加对经济支持的能力。本文源自金融界 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 英国经济重新按下衰退警告键！7月GDP遭遇今年来最快速度萎缩 | 中金在线 | [] | 英国经济重新按下衰退警告键！7月GDP遭遇今年来最快速度萎缩2023-09-13 20:00:20来源:金融界已入驻财经号财联社9月13日讯(编辑 周子意)英国7月份经济萎缩速度已经达到七个月来最快，这再次引发了人们对经济衰退可能正在英国发生的担忧。英国国家统计局(ONS)周三公布，英国国内生产总值(GDP)继6月份环比增长0.5%之后，7月环比下滑0.5%，比经济学家预计的收缩0.2%更加糟糕，为2022年12月以来最大降幅。由于天气因素和工人罢工对经济活动造成的打击超过预期，英国的服务业、建筑业和制造业均出现萎缩。此外，面对借贷成本的急剧上升，英国经济现在正失去动力。英格兰银行此前预计，在未来两年的大部分时间里，英国经济最好也只不过是停滞不前。这次公布的最新经济数据可能会让政策决策者三思，是否要在本月的会议上再次加息以抑制通胀。因此，下周的通胀数据将非常重要，目前机构仍然预计英国央行9月将继续加息25几点。衰退之争凯投宏观(Capital Economics)的首席英国经济学家Paul Dales认为，“自今年早些时候以来，潜在增长已失去动力。”他指出，一场温和的衰退实际上可能已经开始，“这些数据表明，英国整个三季度的GDP增长可能远低于央行0.4%的季度环比预测。”并且，这对英国首相里希·苏纳克来说是个坏消息，他所在的保守党在民意调查中远远落后于反对党工党，因此苏纳克明年大选的前景堪忧。不过，英国财政大臣杰里米·亨特在一份声明中称，“有很多理由让我们对未来充满信心。我们是七国集团中从大流行中恢复最快的国家之一，国际货币基金组织表示，从长远来看，我们的增长速度将超过德国、法国和意大利。”英国财政部高级官员加雷斯·戴维斯(Gareth Davies)也认为，经济学家们过于悲观。他指出，“不久之前，很多预测者都说，到目前为止会出现衰退，但这并没有发生。”他还补充道，“国际货币基金组织、英格兰银行和预算责任办公室都上调了对经济增长的预测。”此外，研究机构Pantheon Macroeconomics首席英国经济学家Samuel Tombs表示，尽管信号相对疲弱，但预计英国经济应该会在第三季度能够正增长。本文源自财联社 周子意 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 财联社9月13日电，美国8月CPI同比上升3.7%，预估为3.6%，前值为3.2%；美国8月CPI环比上升0.6%，预估为0.6%，前值为0.2%。 | 财联社 | [] | 财联社9月13日电，美国8月CPI同比上升3.7%，预估为3.6%，前值为3.2%；美国8月CPI环比上升0.6%，预估为0.6%，前值为0.2%。2023-09-13 21:35:06来源:财联社20:30:30 财联社9月13日电，美国8月CPI同比上升3.7%，预估为3.6%，前值为3.2%；美国8月CPI环比上升0.6%，预估为0.6%，前值为0.2%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/13 | 国际财经 | 传德国将修订GDP展望 预计今年萎缩幅度高达0.3% | 智通财经 | [] | 传德国将修订GDP展望 预计今年萎缩幅度高达0.3%2023-09-13 21:35:07来源:智通财经已入驻财经号智通财经APP获悉，据知情人士透露，德国政府将在下个月更新经济展望，预计该国今年经济将萎缩，而不是缓慢增长，这突显出该国工业部门举步维艰的困境。知情人士表示，预测显示，德国第三季度国内生产总值(GDP)可能面临萎缩，今年最后三个月仅略有增长，这意味着该国经济将在2023年出现年度萎缩。其中一位知情人士称，德国政府将把全年经济增长预期从4月底预测的全年增长0.4%下调至至多萎缩0.3%，并补充道，德国经济部将于当地时间10月11日发布秋季经济预测，最终数据仍可能根据未来几周的形势而变化。对此，德国经济部的发言人拒绝置评。如果政府如传言那样进行调整，德国的预期将与包括国际货币基金组织(IMF)和欧盟委员会在内的其他预测机构保持一致。IMF曾于7月表示，预计今年德国GDP将萎缩0.3%，成为七国集团中唯一一个出现萎缩的国家。该机构预计，今年欧元区整体增长0.9%，英国增长0.4%，美国增长1.8%。欧盟委员会周一也公布了今年的最新预测，对德国的前景更加悲观，预测该国经济将萎缩0.4%。阻碍德国经济增长的因素包括需求疲软、技术工人短缺以及能源危机的持续影响，以及抑制国内需求的顽固通胀。德国经济部周三在其最新月度报告中表示：“总体而言，目前的经济指标尚未显示出未来几个月会持续复苏。”“因此，第三季度的经济发展可能仍然非常疲软，预计在年底之前增速不会加快，”该部门补充道。不过，知情人士表示，虽然德国今年的表现将落后于其他国家，但明年将有望反弹，并跑赢大多数欧洲国家。IMF预计德国2024年将增长1.3%，欧盟委员会预计增长1.1%。德国总理朔尔茨周二在柏林与外国记者协会成员举行会议时表示，他相信经济将很快恢复增长。但在1月份接受采访时，他也曾表示，他确信德国今年会避免经济衰退。“德国将在很短的时间内证明，其有可能在经济上取得成功，实现碳中和的，并成为一个与全世界贸易的出口导向型工业国家，”朔尔茨告诉记者，“当然，我们仍然要与全球经济的起伏作斗争。” | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 尽管经济增长前景黯淡 欧洲央行或将宣布再加息25基点 | 智通财经 | [] | 尽管经济增长前景黯淡 欧洲央行或将宣布再加息25基点2023-09-14 08:02:26来源:智通财经已入驻财经号智通财经APP获悉，欧洲央行可能在周四的会议上连续第10次提高利率，但这将是一个艰难的决定。与美联储一样，欧洲央行已迅速提高了借款成本，以抑制通货膨胀。但不同于美国，美国经济保持了强劲，而在欧洲，经济增长前景较为黯淡，通货膨胀率也明显较高。这家为20个共用欧元的国家提供货币政策的中央银行在过去大约一年里已经连续进行了九次加息，总计上调了4.25个百分点。FactSet的经济学家本周早些时候预测，政策制定者们将在本月将利率保持不变，并开始评估接下来该采取什么措施。然而，周三的一份报道称，欧洲央行工作人员预计明年通货膨胀将持续保持在目标水平以上，这引发了最后一刻的重新评估。市场开始预测央行将加息25个基点。Nomura的经济学家Andrzej Szczepaniak将他的预测从不加息改为加息，他认为欧洲央行向市场传递了它打算采取行动的信号。迄今为止，整个欧元区成功避免了衰退，但其最大的经济体德国已经陷入了衰退。压制经济活动的不仅仅是较高的利率，去年俄乌冲突后天然气短缺的威胁是另一个因素。与此同时，欧元区的通货膨胀率为5.3%，仍远高于欧洲央行的2%目标。虽然从去年10月的10.6%的高点下降，通货膨胀仍可能保持在较高水平。欧洲央行将在本次会议上更新其关于经济增长和通货膨胀的预测。欧洲联盟的执行机构欧洲委员会本周早些时候下调了对经济扩张的预测，并表示通货膨胀在2024年仍将平均超过3%。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在六周前的上次决策中提出了暂停的可能性。尽管如此，对通货膨胀的担忧促使法国、荷兰和斯洛伐克的中央银行行长在近日表示，9月份可能会再次加息。美联储将于9月20日公布最新利率决议，市场预计其将暂停进一步加息。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 财联社9月14日电，美国8月政府预算盈余893亿美元，预期赤字2400亿美元，前值赤字2210亿美元。 | 财联社 | [] | 财联社9月14日电，美国8月政府预算盈余893亿美元，预期赤字2400亿美元，前值赤字2210亿美元。2023-09-14 08:02:33来源:财联社02:00:44 财联社9月14日电，美国8月政府预算盈余893亿美元，预期赤字2400亿美元，前值赤字2210亿美元。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 美国白宫经济顾问委员会主席：美国经济处于稳固状态 | 财联社 | [] | 美国白宫经济顾问委员会主席：美国经济处于稳固状态2023-09-14 08:02:34来源:财联社财联社9月14日电，美国白宫经济顾问委员会主席伯恩斯坦表示，美国经济处于稳固状态；能源部正在与生产商和炼油商保持联系，解决任何问题并努力确保稳定供应。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 经济承压情况下欧洲央行料暂停升息 机构认为决议仍将保持鹰派倾向 | 中金在线 | [] | 经济承压情况下欧洲央行料暂停升息 机构认为决议仍将保持鹰派倾向2023-09-14 08:02:34来源:金融界已入驻财经号财联社9月14日讯(编辑 赵昊)由于欧元区经济活动放慢的程度比市场预期的还要严重，目前市场主流观点认为，欧洲央行将在周四(9月14日)晚些时候的会议上维持利率不变。上周，标普全球公司与汉堡商业银行(HCOB)联合公布的数据显示，欧元区综合PMI终值录得46.7，为近33个月的低位；服务业PMI跌至47.9，也是30个月以来的最低水平。另外，制造业PMI自去年年中以来就位于50荣枯线的下方，表示该行业一直处于萎缩的状态。分析认为，随着欧元区的高通胀持续打压消费者的可支配收入，当地的居民正在抑制支出。一般来说，这些因素已经足以放缓通胀，但欧洲央行内部对此仍较为谨慎。法国巴黎银行首席经济学家Paul Hollingsworth表示，鸽派会辩称“增长放缓转化为通胀下降只是时间问题”。但Hollingsworth补充道，鹰派仍会倾向于将部分的增长疲弱归咎于供给而非需求。决策者们最终可能认为，物价压力对增长放缓的敏感程度可能低于通常的预期。事实也确实如此：欧元区8月份通胀率录得5.3%，略高于市场预期；欧洲央行较为关注的指标——剔除能源、食品和烟酒的核心通胀率也为5.3%，虽有下降但仍位于高位附近。剔除能源、食品和烟酒的核心通胀率欧洲央行首席经济学家菲利普·连恩上周表示，欧洲央行很高兴看到欧元区8月核心通胀率有所下降，但整体处于高位的通胀水平依旧让经济前景充满不确定性。在本次会议上，欧洲央行还将公布最新的经济指标预期报告，市场预计该行将对GDP和通胀前景做出修正。德意志银行首席经济学家Mark Wall也在最新的报告中写道，“鉴于最近的数据，央行官员们可能会下调近期的增长前景。”欧洲央行行长拉加德7月底在决定第9次加息的货币政策会议结束后表示，由于受外部因素干扰，欧洲央行对欧元区经济增长前景的担忧情绪正在不断加重。欧洲央行主要再融资利率尽管如此，拉加德仍表示“不会停下加息的步伐”，她认为存在暂停加息的可能，但“暂停的周期并不会太长”。Vantage分析师Jamie Dutta认为，“鹰派暂停”可能是欧洲央行内部在利率问题上不同意见之间的最佳妥协。因为此举既能满足降低未来高通胀的需要，又能认识到全球经济逆风有可能使欧元区经济陷入衰退。本文源自财联社 赵昊 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 财联社9月14日电，据阿根廷国家统计局，阿根廷8月份消费者价格较上月上涨12.4%，机构预期为11.8%。 | 财联社 | [] | 财联社9月14日电，据阿根廷国家统计局，阿根廷8月份消费者价格较上月上涨12.4%，机构预期为11.8%。2023-09-14 08:02:35来源:财联社03:01:35 财联社9月14日电，据阿根廷国家统计局，阿根廷8月份消费者价格较上月上涨12.4%，机构预期为11.8%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 财联社9月14日电，尽管通胀飙升，阿根廷仍将把基准利率维持在118％。 | 财联社 | [] | 财联社9月14日电，尽管通胀飙升，阿根廷仍将把基准利率维持在118％。2023-09-14 08:02:36来源:财联社02:37:31 财联社9月14日电，尽管通胀飙升，阿根廷仍将把基准利率维持在118％。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | Apollo首席经济学家点评美国CPI数据：美联储抗通胀行动远未结束 | 财联社 | [] | Apollo首席经济学家点评美国CPI数据：美联储抗通胀行动远未结束2023-09-14 08:02:36来源:财联社财联社9月14日电，Apollo Global Management首席经济学家Torsten Slok表示，周三通胀报告中关键要素将促使美联储在更长时间内维持较高利率，即使消费者和企业已经开始感受到限制性政策经由信贷收紧带来的影响。“我认为美联储不会进一步加息，但他们仍需把利率保持在高位，以确保服务业开始放缓。人们依然在乘坐飞机，仍在餐厅就餐，还在住酒店，还在参加体育赛事和音乐会。这就是为什么你看到超核心通胀，即消费者服务通胀，表现相当不错的原因。” | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 高盛CEO：美国经济前景仍不确定，可能不会降息 | 中金在线 | [] | 高盛CEO：美国经济前景仍不确定，可能不会降息2023-09-14 08:02:41来源:金融界已入驻财经号高盛集团首席执行官大卫·所罗门(David Solomon)表示，美国经济很可能避免重大衰退，但他警告称，通胀问题可能比市场参与者目前预期的更持久。所罗门在周二接受路透社采访时表示：“在过去的12个月里，相对平稳地降落并顺利度过这个难关的机会显著增加了。环境明显变得更好了”。他说，美联储通过加息控制了通胀，但可能需要采取进一步行动。“我个人认为通胀会比更乐观的观点更为棘手一些，还有工作要做”。美国国债远期曲线的当前轨迹显示未来利率将下降，但所罗门警告可能不会实现。他说：“你必须承认，现在还是非常不确定的”。联邦基金期货交易员普遍认为，美联储会将利率维持不变直到明年五月或六月，届时交易员预计美联储将开始降息。索罗门表示，对美国经济将避免陷入衰退的乐观情绪正在推动资本市场的重新开放。“这个月我们看到了市场上的一系列重要的首次公开发行(IPO)”，索罗门说道，他指出高盛参与了大部分的首次公开发行，“这些IPO具有重要意义，进展顺利”。“人们开始对更好的环境持开放态度，并且在战略上有了更多的前瞻性思考，但这会有一定时间的滞后”，索罗门说道。他也跟华尔街的同行们一样批评了美国提出的将大型银行的资本要求提高的建议。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在周一向投资者表示，他对提出的银行资本规定进行了严厉批评，称这可能会导致贷款人撤回资金并阻碍经济增长。“我确实认为这些资本规定将对经济增长产生影响，这将影响大企业和小企业以及它们对资本的获取。如果这些规定得以实施，将会推动一些活动走出银行系统”，索罗门说。若实施，这些规定可能会使高盛的资本要求增加超过25%。该银行将在第三季度对其商业房地产投资组合进行更多减值，但金额将低于第二季度，当时商业房地产对其收益产生了压力。所罗门还谈到了高级银行家的离职，引用了高盛在合并或重组业务时的历史动荡案例。高盛自去年重组为三个部门以来，已经见证了多次离职，并且削减了对其消费者业务的雄心壮志，该业务在过去三年中已经亏损了30亿美元。本文源自金融界 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 财联社9月13日电，智利财政部长表示，智利通胀率现在是一年前的三分之一，将在年底接近4%；智利政府已解决了矿业税问题。 | 财联社 | [] | 财联社9月13日电，智利财政部长表示，智利通胀率现在是一年前的三分之一，将在年底接近4%；智利政府已解决了矿业税问题。2023-09-14 08:02:42来源:财联社22:50:42 财联社9月13日电，智利财政部长表示，智利通胀率现在是一年前的三分之一，将在年底接近4%；智利政府已解决了矿业税问题。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 美国CPI同比增速反弹超预期 核心通胀月率六个月来首次加速 | 财联社 | [] | 美国CPI同比增速反弹超预期 核心通胀月率六个月来首次加速2023-09-14 08:03:02来源:财联社财联社9月13日讯(编辑 赵昊)当地时间周三(9月13日)，最新公布的美国8月同比通胀率反弹程度超预期，同时核心通胀月率六个月来首次加速，突显出缓解价格压力的艰难。美国劳工部公布的具体数据显示，美国8月份季调后消费者物价指数(CPI)环比上升0.6%，与预期一致，较7月的0.2%上升了0.4个百分点；这使得美国8月未季调CPI同比增幅录得3.7%，高于7月的3.2%以及市场预期的3.6%，连续第二个月回升。分项数据上，食品价格环比上涨0.2%，同比上涨4.3%；能源价格环比上涨5.6%，同比下降3.6%。美国劳工统计局也写道，汽油和住房价格是通胀环比增长的主要原因。剔除燃料和食品等不稳定因素的核心CPI环比增长0.3%，高于预期的0.2%；同比涨幅为4.3%，与预期一致，为2021年9月以来新低，7月时为4.7%，已连续六个月下降。First Citizens Bank Wealth Management市场和经济研究主管Phillip Neuhart告诉媒体，美联储可能会在本月的会议上维持联邦基金利率不变，但今天的报告显示，未来几个月再次加息的可能性仍然存在。有市场分析还提到，除住房以外的核心服务价格一直是美联储决策者关注的焦点，此次录得自3月份以来的最大涨幅。对于美联储来说，这又是一个令人沮丧的数字。数据公布后，美元、美债收益率集体上涨，美股期货大幅下挫后反弹。12月美联储会议的隔夜指数掉期显示，美联储还将收紧16个基点，表明该行在今年最后一次会议上加息的几率为64%。但Lombard Odier资产管理公司分析师Florian Ielpo认为，这份通胀报告让美联储处于一种更舒适的观望状态——略高于预期的通胀来自能源价格的变化，目前美联储不应该过于担心。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 美国核心CPI六个月来首次加速上涨 为美联储年内再次加息敞开大门 | 智通财经 | [] | 美国核心CPI六个月来首次加速上涨 为美联储年内再次加息敞开大门2023-09-14 08:03:02来源:智通财经已入驻财经号智通财经APP获悉，美国8月份核心通胀环比增速快于预期，这为美联储进一步加息敞开了大门。美国劳工统计局周三公布的数据显示，8月剔除食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.3%，这是六个月来首次加速上涨。同比则增长4.3%，与预期一致，也是近两年来的最小增幅。整体而言，8月CPI环比上涨0.6%，为一年多来最大涨幅，同比上升3.7%，反映出能源价格的上涨。根据美国劳工统计局的数据，汽油成本占8月份整体CPI指标涨幅的一半以上。这些数据加剧了人们的担忧，即经济复苏的势头正在重新点燃物价压力。尽管美联储官员越来越乐观地认为，他们可以在不出现衰退的情况下抑制通胀，但物价上涨的再次加速可能会迫使他们进一步上调利率，并有可能在这一过程中引发经济衰退。这份CPI数据也将是美联储下周利率决议前最后一份重要报告之一。目前市场普遍预计，美联储本月将维持利率不变。但主席鲍威尔上个月仍警告称，如果经济和通胀未能降温，利率将保持高位，并可能进一步上调。数据公布后，美国国债收益率和股指期货出现波动。交易员仍预计，美联储下周将维持利率不变，而11月加息的概率约为50%。具体而言，租金、机动车辆保险和航空旅行成本的上涨支撑了CPI的上涨。新车价格五个月来首次上涨。二手车、音乐会和电影门票的价格则有所下降。受酒店入住率的拖累，最大的服务业组成部分、约占整体CPI指数三分之一的住房价格上涨0.3%，为去年年初以来的最小涨幅。住房成本的缓和是核心通胀持续下降趋势的一个基本特征。根据计算，不包括住房和能源在内的服务业通胀较7月份上涨0.4%，为五个月来的最大涨幅，较上年同期上涨4%。美联储决策者一直强调在评估通胀轨迹时考虑这种服务价格指标的重要性，不过他们是基于的另外一个服务价格指标。对大多数美国人来说，家庭预算仍处于紧张状态。能源成本普遍上涨，尤其是汽油，上月上涨超10%。公用事业成本也有所增加。与此同时，食品杂货价格以两年来最慢的速度上涨。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 火爆通胀令美联储加息利剑继续高悬 今晚焦点转向欧洲央行 | 财联社 | [] | 火爆通胀令美联储加息利剑继续高悬 今晚焦点转向欧洲央行2023-09-14 09:13:07来源:财联社财联社9月14日讯(编辑 潇湘)美联储官员们希望从7月会议以来的数据中得到通胀明显下降和经济放缓的证据，但这两类证据可能都不足以淡化今年晚些时候进一步加息的必要性。美国劳工部周二公布的数据显示，美国8月CPI环比增速如预期创下了14个月来最高的0.6%，虽然这主要是受能源成本波动的影响，但衡量核心通胀的指标也意外加速攀升，环比指标上升了0.3%。尽管经济学家们认为通胀趋势整体仍对美联储有利，但8月通胀展现的超预期韧性，仍可能让官员们在即将于9月19-20日召开的议息会议结束时，在新的点阵图预测中倾向于暗示年内至少再加息一次。Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson写道，通胀环比数据“将不可避免地上蹿下跳”。他指出，“在下周的会议上，我们预计美联储将继续按兵不动，但会根据数据表明是否再次加息的意愿。”美联储6月公布的上份利率点阵图显示，大多数美联储决策者预计年底前将再加息25个基点。而自美联储7月决议以来，只有两位美联储决策者表示他们认为利率无需进一步上调，而其他决策者则指出，他们对通胀放缓的展望是建立在联邦基金利率略微上调的基础之上的。由于今年7月和9月美联储议息会议之间的间隔时间异常之长——多达八周，联储政策制定者在下周做出决策时也将拥有更多的参考信息，本周四的零售销售和PPI数据也将提供最后的数据线索。High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示，8月CPI数据虽然支持美联储下周暂停加息，然而，联储可能不会认为抗通胀战役已大功告成，除非他们看到进一步的证据表明，在通胀向2%的目标回落方面有进展。否则如有需要，他们仍会对进一步加息持开放态度。Nationwide Life Insurance Co.的首席经济学家Kathy Bostjancic则指出，8月核心CPI的表现有点令人失望。这将使美联储在偏鹰派的基调中保持警惕，暗示11月和12月可能加息。从金融市场隔夜的表现看，标准普尔500指数在一度跌至负值之后，在纽约收盘时勉强上涨0.1%。公用事业、必需消费品和医疗保健等传统防御类股是表现最好的板块。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.3%，道指则下跌0.2%。美国国债收益率变化不大，10年期国债收益率从周二的4.263%跌至4.248%。由于担心一系列强劲的经济数据可能迫使美联储进一步加息以对抗通胀，8月份国债收益率大幅上升。最近几周，10年期国债收益率保持稳定在4.3%左右。今晚焦点转向欧洲央行展望日内，市场焦点将马不停蹄地转向欧洲央行。经济学家预计欧洲央行势将进行最后一次加息以遏制通胀，不过是否会在今晚行动还很难说。欧洲央行将于北京时间今晚20:15公布利率决议。媒体对经济学家的调查结果显示，约一半受访者预计欧洲央行周四将连续第10次加息，而另一半受访者预计央行会鹰派暂停加息，存款利率料在10月份达到创纪录的4%。经济学家的预测与金融市场的押注差异并不大。交易员们预计欧洲央行本周加息25个基点的概率为40%，年底前加息25个基点的概率为70%。ING的宏观主管Carsten Brzeski表示，欧洲央行将不得不在鸽派加息或鹰派暂停之间取得平衡——这并非易事，暂停加息周期可能是最佳选择。不过，鉴于暂停很可能会变成完全结束加息，欧洲央行的鹰派官员可能会推动最后再加息一次。摩根大通资产管理全球利率投资组合经理Jason Davis则表示，如果“欧洲央行确实决定(今天)加息，他们更有可能表示愿意在此后暂停加息，使其对最终利率的影响相当有限”。从日程安排看，本月也是除3月会议外，欧洲央行决议召开的时间在年内第二次早于美联储。以往习惯于从美联储政策动向中，捕捉全球央行利率轨迹的投资者，今晚或许也将密切关注欧洲央行释放的政策信号。在主要央行来到货币政策转向的十字路口之际，任何风吹草动都可能影响人们对利率前景的押注。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 财通宏观：油价反弹推升美国通胀，加息或仍将暂停 | 中金在线 | [] | 财通宏观：油价反弹推升美国通胀，加息或仍将暂停2023-09-14 09:13:07来源:金融界已入驻财经号报告正文CPI继续回升，但核心CPI回落。CPI继续回升，但核心CPI回落。8月美国CPI同比增长录得3.7%，较上月的3.2%小幅回升，而核心CPI同比录得4.3%，较上月下行0.4个百分点。目前CPI同比增速已连续两个月回升，主因去年同期的低基数效应以及原油价格快速上行所致。同时核心CPI同比回落速度加快。本月通胀继续回升，但核心通胀大幅回落，我们认为未来通胀同比增速或仍将处在3%-4%的区间内波动。一方面，原油价格快速上行，考虑到主要产油国宣布延长减产，未来油价波动仍大，或阻碍通胀顺畅回落。但另一方面，考虑到房价和市场租金指数等领先指标，核心服务中的房屋项也将持续回落，推动通胀下行。能源项大幅抬升。8月美国CPI能源项同比录得-3.6%，较7月的-12.5%大幅回升，其主要贡献来自CPI汽油项，同比增速较7月上行16.6个百分点。主因7月以来，OPEC+国家通过减产协议收紧国际市场原油供应。此外，沙特、俄罗斯近期宣布将继续自愿减产的决定延长至2023年12月底，进一步助推国际油价飙升，布伦特原油现货均价已由6月的每桶74.9美元升至目前90美元以上。综合来看，供需缺口导致短期内油价或将保持高位震荡，同时由于基数效应的存在，未来几个月能源项同比降幅或将有所收窄。核心商品持续回落。8月核心商品同比增长0.2%，环比增长-0.1%，其中二手车价格同比增长0.1%，较7月小幅上行。从领先指标曼海姆价格指数看，8月环比由负转正，预示近期二手车价格下行空间有限。此外，家具物资环比增长0.7%，考虑到美国住宅市场库存去化、新屋销售回升，房地产行业回暖对家具物资价格起到支撑作用。鲍威尔在央行年会上表示，居民消费过热可能使得美国商品通胀后续回落存在非常大的不确定性。我们认为，核心商品项通胀可能难以持续回落。服务项压力缓解。8月核心服务同比增长5.9%，较上月下降0.2%，已连续6个月下行，尽管当前仍处于较高水平，但回落速度加快。其中业主等价租金同比增长7.3%，较上月下降0.4%，已连续3个月下跌。考虑到房价和市场租金指数等领先指标，短期房租仍将处于下行周期。其他服务项中，交通服务同比增长10.3%，较上月上升1.3%。整体来看，核心服务对利率变动的反应较为迟钝，受时薪增速回落缓慢、居民消费仍强的影响，部分服务通胀回落需要更长时间。一年期通胀预期连续回升。密歇根消费者1年通胀预期由3.4%升至3.5%，连续3个月上行。5年通胀预期维持3.0%不变，仍高于美联储的目标水平。从预期来看，消费者认为短期通胀仍十分顽固。加息或仍将暂停。通胀数据公布后，市场对美联储加息路径预期小幅回落，9月不加息概率由一天前的92%上升至97%，11月不加息概率也小幅上行。我们认为，虽然CPI继续上升，但加息或仍将暂停。首先，虽然CPI增速上行，但核心CPI已持续回落，而鲍威尔在全球央行年会上表示更加看重核心CPI增速。其次，我们此前研究表明，美联储和市场在暂停加息乃至降息期间倾向高估利率，而实际水平较低。最后，劳动力市场已持续降温，同时美联储对银行业流动性支持仍高，金融风险并未消除，目前存在过度加息的风险。风险提示：美国通胀下行超预期，美联储货币紧缩超预期，美国经济下行超预期。本文源自券商研报精选 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 萨默斯最新辣评：美国经济软着陆概率仅有三分之一 美联储或需进一步加息 | 财联社 | [] | 萨默斯最新辣评：美国经济软着陆概率仅有三分之一 美联储或需进一步加息2023-09-14 09:13:08来源:财联社财联社9月14日讯(编辑 卞纯)美国前财政部长劳伦斯•萨默斯、哈佛大学教授最新警告称，不要对美国能够在不出现经济衰退的情况下抑制通胀过于乐观，并重申美联储可能需要进一步加息。“实现软着陆的窗口非常狭窄。”萨默斯在一档节目中表示。他指出，目前“没有迹象”表明这是“通胀率2%的经济”，并补充称，“美联储在制定政策时依赖数据是正确之举”。萨默斯认为存在三种可能性：软着陆，不着陆，即通胀率永远无法真正低于3%”，以及硬着陆，即美联储的累计加息冲击经济。他表示，这三种情况发生的概率均为三分之一。“人们在宣布(抗通胀)胜利时需要非常小心——对一些资产，尤其是股市，要非常小心。”萨默斯表示。“它的定价可能有点过于完美。”美联储可能需要进一步加息“目前，我的猜测是通胀将会有点强劲，他们将需要再次采取行动，”萨默斯在谈到美联储时表示。“他们当然有可能需要加息不止一次，”他称，但指出这不是他的预测。萨默斯还警告称，不要认为如果通胀下降，美联储就会自动开始降息。他表示，他希望美联储在下周发布的最新预测中不会“过度暗示明年利率将下降”。萨默斯表示，当前，服务业通胀是主要的问题。他表示，物价上涨放缓“实际上不会对支出产生太大的收缩作用”。当地时间周三(9月13日)，最新公布的美国8月同比通胀率反弹程度超预期，同时核心通胀月率六个月来首次加速，突显出缓解价格压力的艰难。根据CME的FedWatch工具，目前市场预计9月20日美联储不加息的可能性为97% 。而对于11月1日的会议，该工具显示目标利率上调25个基点至5.50%-5.75%范围的概率徘徊在40%以上。对于12月13日的会议，加息25个基点的可能性高于41%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 招商宏观美国8月CPI点评：耐心等待就业打败通胀 | 中金在线 | [] | 招商宏观美国8月CPI点评：耐心等待就业打败通胀2023-09-14 09:13:08来源:金融界已入驻财经号事件2023年9月13日美国劳工统计局发布：8月CPI环比0.6%(前值0.2%)，核心CPI环比0.3%(前值0.2%)；CPI同比3.7%(前值3.2%)。核心观点美国CPI同比8月反弹主因国际原油价格上行，本月娱乐项环比转负，在居民超额储蓄耗尽的情况下，后续需密切关注除能源、房租外的生活性服务业相关CPI分项走势。1)8月美国CPI能源项同比降幅收窄-3.6%(前值-12.5%)，环比大幅上行至5.6%(前值0.1%)。其中，能源商品价格同比-4.2%(前值-20.3%)，环比10.5%(前值0.3%)，能源服务同比-2.7%(前值-1.1%)，环比0.2%(前值-0.1%)。由于沙特和俄罗斯限产推升油价，截至9月11日，全美平均汽油价格已震荡上行至4.3美元/加仑。2)除运输服务价格之外，其余服务项持续降温。娱乐项环比下降至-0.2%(前值0.1%)，教育服务环比0.0%(前值0.0%)。医疗服务同比-2.1%(前值-1.5%)，环比0.1%(前值-0.4%)。3)CPI收容所项8月同比增长7.3%(前值7.7%)，为连续第5个月下降。美国CPI二手车和卡车同比降幅扩大至-6.6%(前值-5.6%)，Manheim美国二手车指数同比降幅收窄至-7.7%(前值-11.6%)，已连续12个月为负。近期油价反弹，会加剧美国整体CPI和核心CPI的后续走势分化。尽管美国房地产市场供给偏紧，预计明年美国房价并无明显反弹空间。由于基数和油价因素，整体CPI预计近月波动偏平、年底小幅反弹，而核心CPI将受权重34.4%的房租项拖动而持续下行，达拉斯联储预测CPI房租项在24年一季度回落至5.7%的水平。先行指标Zillow房租指数同比8月已经持续回落至3.2%的疫情前水平，分地区来看，与利率敏感的信息行业就业降温最快的情况相一致，加州多数地区的Zillow房价指数同比降温较快，旧金山和萨克拉门托分别为-4.2%和-3.8%。分成屋/新屋来看，7月美国成屋销售环比-2.2%(前值-3.3%)，新建住房销售则环比上升4.4%(前值-2.8%)，反映出在成屋供给紧张的情况下，需求转向新屋市场，亦推动了地产新房增建，7月美国已开工的新建私人住宅上升至145.2万套(前值139.8万套)。尽管供给偏紧，美国30年抵押贷款利率已升至7.12%，加之劳动力市场的持续均衡，预计明年CPI房租项并无明显的反弹风险。我们认为，对于美联储而言，未来更重要的是就业而非通胀数据。应注意到，美国非农就业数据今年以来已有6个月出现下修，劳动力市场并非如同前期所预计般强劲。一旦失业率持续回升，即使通胀仍在2%以上，美联储货币政策亦可转向，需要耐心等待就业数据打败通胀。根据美联储9月6日所发布的褐皮书，部分地区已报告消费者超额储蓄耗尽，依赖借贷支持消费，同时部分地区消费信贷拖欠情况有所上升；圣路易斯和明尼阿波利斯地区联储均报告企业出现难以转嫁成本价格的情况，可选消费承压。在失去超额储蓄支撑的情况下，随着劳动力市场均衡，消费需求会持续降温。市场方面：1)数据发布后，CME数据仍反映市场预期美联储9月跳过加息、11月不加息为60%附近的大概率场景。2)美元指数小幅升至104.7附近，金价承压，美债10年期收益率保持在4.28%的高位波动。风险提示：海外政策。以上内容来自于2023年9月13日的《耐心等待就业打败通胀——美国8月CPI点评》报告，报告作者张岸天，执业证号S1090522070002，详细内容请参考研究报告。本文源自券商研报精选 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 中信证券：美国通胀数据暂时反弹 持续走高概率仍较小 | 财联社 | [] | 中信证券：美国通胀数据暂时反弹 持续走高概率仍较小2023-09-14 09:13:09来源:财联社财联社9月14日电，中信证券研报指出，美国8月通胀数据超预期，这主要与能源价格抬升有关；不过我们认为美国通胀中枢在年内余下时间明显上行的风险仍较小，去通胀进程应能维持。我们维持此前判断，即美联储9月或暂停加息，但联储官员或维持鹰派发言，目前来看11月不加息的概率仍然较大，首次降息或在明年5月前后出现。预计美元指数和美债利率仍将高位震荡，美股或仍是易跌难涨。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 国际货币基金组织：环球经济增长转为疲弱 全球债务比率今年或回升 | 智通财经 | [] | 国际货币基金组织：环球经济增长转为疲弱 全球债务比率今年或回升2023-09-14 11:15:04来源:智通财经已入驻财经号智通财经APP获悉，国际货币基金组织(IMF)表示，全球债务占本地生产总值(debt to-GDP)比率2022年为238%，低于2021年的248%，以及2020年的258%。这是环球债务比率连续第二年下滑。IMF警告，债务比率今年可能回升。IMF称，去年债务比率下降是受惠于环球经济反弹，以及通胀上升等因素。未来3年可能是大批环球债务重新续期的时间，加上经济增长转为疲弱，可能导致债务比率回升，各国要致力于协助债台高筑国家重组债务，使其债务有可持续的能力。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 财联社9月14日电，日本7月工业产出月率终值为-1.8%，前值为-2.00%。 | 财联社 | [] | 财联社9月14日电，日本7月工业产出月率终值为-1.8%，前值为-2.00%。2023-09-14 13:27:07来源:财联社12:30:44 财联社9月14日电，日本7月工业产出月率终值为-1.8%，前值为-2.00%。 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | 广发宏观：美国8月通胀数据呈现一定复杂性 | 中金在线 | [] | 广发宏观：美国8月通胀数据呈现一定复杂性2023-09-14 13:28:04来源:金融界已入驻财经号广发证券首席经济学家 郭磊联系人：广发证券资深宏观研究员陈嘉荔摘要第二，从驱动因素看，汽油、机票价格是主要上拉力量；二手车和卡车为主要下拉力量。8月汽油价格环比增10.6%，对整体CPI增速贡献达约50%。住宅项价格环比增0.3%，低于前值的0.4%，其中业主等价租金和外宿价格均有不同程度回落。核心商品价格环比继续回落，其中二手车和卡车价格环比降1.2%。美联储关注的超级核心通胀，即剔除住房项的核心服务价格环比为0.37%，较前值的0.19%反弹，一是机票价格环比超预期走高至4.9%，为核心CPI环比贡献约4bp；二是其他与薪资成本关联度较大的服务价格亦有不同程度上行。不过，机票等价格应也是主要与燃油成本有关，8月克利夫兰联储Trimmed Mean CPI以及亚特兰大联储粘性CPI数据显示，美国通胀分项价格上行的广度在收窄、粘性在降低。第三，简单来看，8月通胀数据呈现出一定复杂性。一方面，核心CPI同比增速回落显示价格仍在继续降温，通胀上行广度亦在下降，同期职位空缺数据显示就业供需缺口继续收窄，薪资增速大方向依然是下行；另一方面，通胀绝对值水平仍高，且核心CPI、超级核心通胀环比有所反弹，PMI回升背景下的原油和部分大宗品价格反弹也增加了不确定性。中性情形下预计年内核心CPI环比增速可能保持在0.2%-0.3%之间，核心CPI同比增速年末回落至3.7%附近。这一背景下我们倾向于认为美联储会遵循“边走边看”(wait and see)原则，9月大概率暂停加息，同时至少在较长时间里保持较高政策利率(high for longer)，市场现阶段对未来降息时点以及降息幅度的预期可能过于乐观，参见报告《挑战软着陆：2023年中期海外环境展望》。第四，截至9月13日收盘，Fed Watch数据显示的9月美联储暂停加息及加息25bp的概率分别是96%(前值92%)和4%(前值8%)，即数据落地后短期加息概率反而有所下降。11月不加息和加息的概率分别是49.6%(前值55.8%)和48.5%(前值41.1%)。期货隐含终端政策利率维持在5.44%。从资产表现来看，十年期美债收益率在数据公布后先上冲至4.32%，后续回落至4.24%，我们理解，核心CPI环比超预期导致市场对美联储加息预期的升温，但市场消化数据后发现分项数据总体降温，且核心服务分项环比偏高主因机票价格回升，对9月暂停加息影响较小，因此又对预期做修正；美元指数小幅上行至104.76；三大股指小幅波动、涨跌不一。正文8月美国通胀数据处于市场预期上限。CPI同比增3.7%，略高于市场预期的3.6%，高于前值的3.2%；季调环比增0.6%，持平于预期0.6%，高于前值的0.2%。核心CPI同比增 4.3%， 持平于预期的4.3%，低于前值的4.7%，为连续第5个月回落；核心CPI季调环比增0.3%，高于预期和前值的0.2%。CPI同比增3.7%，高于市场预期的3.6%，高于前值的3.2%。季调环比增0.6%，持平于预期0.6%，高于前值的0.2%，能源价格跳升为主要背景。核心CPI同比增 4.3%， 持平于预期的4.3%，低于前值的4.7%，为连续第5个月回落；季调环比增0.3%，高于预期和前值的0.2%。其中机票(环比+4.9%)、住宅(环比+0.3%)、汽车保险(+2.4%)、服装(环比+0.2%)、新车(环比+0.3%)、为主要贡献项；二手车和卡车(环比-1.2%)为主要拖累项。从驱动因素看，汽油、机票价格是主要上拉力量；二手车和卡车为主要下拉力量。8月汽油价格环比增10.6%，对整体CPI增速贡献达约50%。住宅项价格环比增0.3%，低于前值的0.4%，其中业主等价租金和外宿价格均有不同程度回落。核心商品价格环比继续回落，其中二手车和卡车价格环比降1.2%。美联储关注的超级核心通胀，即剔除住房项的核心服务价格环比为0.37%，较前值的0.19%反弹，一是机票价格环比超预期走高至4.9%，为核心CPI环比贡献约4bp；二是其他与薪资成本关联度较大的服务价格亦有不同程度上行。不过，机票等价格应也是主要与燃油成本有关，8月克利夫兰联储Trimmed Mean CPI以及亚特兰大联储粘性CPI数据显示，美国通胀分项价格上行的广度在收窄、粘性在降低。8月能源环比升5.6%，前值升0.1%，其中，汽油价格环比升10.6%，前值升0.2%，燃油价格环比升9.1%，前值升3%，为主要贡献项，油价回升引导汽油和燃油价格上行是主要背景。8月核心商品价格环比继续回落，环比降0.1%，前值降0.3%。主要拖累项为二手车和卡车。8月二手车和卡车价格环比降1.2%，(前值-1.3%)，向前看，二手车价格的领先指标Manheim 二手车批发价格持续回落，预计带动二手车零售价格进一步下行。核心商品价格的主要贡献项为服装和医疗护理商品，环比分别增0.2%和0.6%，前值分别增0%和0.5%。8月核心服务价格环比增0.4%，持平于前值。住宅项环比增速回落至0.3%，前值增0.4%。其中，业主等价租金和外宿环比继续下行，分别由0.5%和-0.3%回落至0.4%和-3%，主要居所租金环比升0.5%，高于前值的0.4%。向前看，市场主流租房价格指标(如Apartment list和Zillow)回落可能带动整体住房价格在3、4季度持续降温。美联储关注的超级核心通胀，即剔除住房项的核心服务价格环比为0.37%(前值0.19%)，一是机票价格环比显著上行至4.9%，为核心CPI环比贡献约4bp，燃油价格上行为主要背景，二是其他与薪资成本关联度较大的服务价格亦有不同程度走强：汽车维修(环比升1.1%，前值升1%)、汽车保险(环比升2.4%，前值升2%)、医院服务(环比升0.7%，前值降0.4%)为主要贡献项。8月食品价格环比升0.2%，前值为0.2%，其中，家庭食品环比为0.2%，前值升0.3%，肉类为主要贡献项，奶类和蔬菜水果价格为主要拖累项；非家庭食品环比小幅回升，环比升0.3%，前值升0.2%，其中，餐厅全餐价格环比升0.2%，前值升0.2%。8月克利夫兰联储Trimmed Mean CPI以及亚特兰大联储粘性CPI数据显示，美国通胀分项价格上行的广度在收窄、粘性在降低。8月克利夫兰联储Trimmed Mean CPI数据进一步回落至4.5%，前值4.8%，反映美国通胀分项价格上行的广度持续收窄。克利夫兰联储Trimmed CPI剔除了价格变动高于第 92 个百分位和低于第 8 个百分位最极端的分项指标，若该指标回落较慢，则凸显普遍的价格上涨趋势。8月亚特兰大联储粘性CPI从5.5%回落至5.3%，显示通胀的粘性在降低。亚特兰大联储粘性CPI统计了CPI篮子中，价格变化相对缓慢的项目的通胀率。简单来看，8月通胀数据呈现出一定复杂性。一方面，核心CPI同比增速回落显示价格仍在继续降温，通胀上行广度亦在下降，同期职位空缺数据显示就业供需缺口继续收窄，薪资增速大方向依然是下行；另一方面，通胀绝对值水平仍高，且核心CPI、超级核心通胀环比有所反弹，PMI回升背景下的原油和部分大宗品价格反弹也增加了不确定性。中性情形下预计年内核心CPI环比增速可能保持在0.2%-0.3%之间，核心CPI同比增速年末回落至3.7%附近。这一背景下我们倾向于认为美联储会遵循“边走边看”(wait and see)原则，9月大概率暂停加息，同时至少在较长时间里保持较高政策利率(high for longer)，市场现阶段对未来降息时点以及降息幅度的预期可能过于乐观，参见报告《挑战软着陆：2023年中期海外环境展望》。一是，8月通胀数据呈现出一定复杂性。虽然核心CPI环比小幅超预期，但核心CPI同比增速回落显示价格仍在继续降温，通胀上行广度亦在下降，同期职位空缺数据显示就业供需缺口继续收窄，薪资增速大方向依然是下行，有利于政策紧缩缓和。中性情形下预计年内核心CPI环比增速可能保持在0.2%-0.3%之间，核心商品环比延续回落态势，核心服务环比总体在0.3%-0.4%左右，年末核心CPI同比回落至3.7%左右水平。二是，美国就业市场正处于有序降温过程中。8月公布的职位空缺(882.7万人)为2021年3月以来最低水平，就业供需缺口已经收窄至247万人，较疫情高点605万人显著回落，职位空缺人数下降叠加劳动力供给抬升有利于劳动力市场良性降温。向前看，就业供需缺口逐步收窄，菲利普斯曲线正常化也意味着薪资增速大方向依然是下行，但节奏可能偏慢。三是，美联储票委近期表态偏鸽，亦指向美联储内部可能倾向于9月暂停加息，后续是否加息遵循“边走边看”(wait and see)原则。近期，美联储理事Waller以及达拉斯联储主席Logan言论偏鸽。9月5日，美联储理事Chris Waller在于CNBC的访谈中提到，短时期内美联储不需要有进一步举动，而是需要进一步观察数据走势(There is nothing that is saying we need to do anything imminent anytime soon ；We can just sit there， wait for the data， see if things continue)。9月7日，达拉斯联储主席Lorie Logan在达拉斯商业会议中表示，再一次跳过加息可能是合适的(another skip could be appropriate when we meet later this month)。综合来看，我们倾向于认为美联储9月大概率暂停加息，但由于通胀粘性，美联储可能在较长时间里保持较高政策利率(high for longer)，市场现阶段对未来降息时点以及降息幅度的预期可能偏乐观。截至9月13日收盘，Fed Watch数据显示的9月美联储暂停加息及加息25bp的概率分别是96%(前值92%)和4%(前值8%)，即数据落地后短期加息概率反而有所下降。11月不加息和加息的概率分别是49.6%(前值55.8%)和48.5%(前值41.1%)。期货隐含终端政策利率维持在5.44%。从资产表现来看，十年期美债收益率在数据公布后先上冲至4.32%，后续回落至4.24%，我们理解，核心CPI环比超预期导致市场对美联储加息预期的升温，但市场消化数据后发现分项数据总体降温，且核心服务分项环比偏高主因机票价格回升，对9月暂停加息影响较小，因此又对预期做修正；美元指数小幅上行至104.76；三大股指小幅波动、涨跌不一。截至9月13日收盘，十年期美债收益率下行4bp至4.24%；美元指数小幅上行至104.76点(前值104.71点)； S&P500指数涨0.12%，纳斯达克指数涨0.29%，道琼斯工业指数跌0.2%。核心假设风险：美国经济因美联储快速收紧流动性而陷入深度衰退，导致美联储超预期降息或者提前结束缩表；美国债务上限问题升级，导致美债收益率暴跌；俄乌局势升级，引发全球通胀再度升温；欧美银行储蓄转移加速导致信贷收缩幅度超预期。本文源自券商研报精选 | ||
| 中金在线 | 2023/9/14 | 国际财经 | BCG：未来四年沙特和阿联酋人金融财富将稳定增长 但投资风格差异明显 | 财联社 | [] | BCG：未来四年沙特和阿联酋人金融财富将稳定增长 但投资风格差异明显2023-09-14 14:14:11来源:财联社财联社9月14日讯(实习编辑 陈晓倩)全球管理公司波士顿咨询集团(BCG)报告显示，海湾合作委员会(GCC)区域居民的金融财富总量将从2022年的2.8万亿美元增至2027年的3.5万亿美元，每年复合年增长率为4.7%。报告指出，在海湾六国中，沙特金融财富未来四年的复合增长率为4.3%，到2027年总量可达1.3万亿美元；而阿联酋增速更快一些，复合增长率可达到每年5.5%，金融财富总量将从2022年的1万亿美元增至2027年的1.3万亿美元。投资风格差异报告显示，现金和存款是沙特居民手中最大的金融资产类别，2022年占个人财富总额的48%。而对于阿联酋居民而言，股票和投资基金是他们最大的投资类别，占当地人财富总额的58%。根据BGC报告，这两个国家居民的债券投资在未来四年间实现快速增长，沙特人债券投资总量预计每年增长7.4%，阿联酋人增速更快，每年增速有望达到8.4%。BCG研究还指出，人寿保险和养老金在两国居民金融财富中的比重将不断增加，到2027年有望成为两国居民的第三大资产类别。BCG董事总经理兼高级合伙人Natalia Gerashchenko表示，资产的多样化以及人们对人寿保险和养老金日益增长的兴趣，反映出人们正在向长期规划和财务稳定的方向转变。超高净值个人领头值得注意的是，高净值人士在两国的投资影响力将进一步提高。报告发现，在沙特的金融财富中，有约21%来自超高净值值人群，阿联酋约25%的金融财富来自超高净值个人。按BCG定义，超高净值人群为个人财富超过1亿美元的富裕群体。而高净值人群的财产在100万-2000万美元之间，阿联酋2022年高净值人群的财富体量约占总量的32%，至2027年成长至34%。BCG董事总经理兼合伙人Dmitry Angarov表示，沙特在吸引和留住高净值人士方面的成功，证明了其在该地区日益增长的经济实力和影响力。超高净值人士为经济增长做出了贡献，并带来了更多的资源和专业知识。 |
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